| |
เปิดพอร์ตนักลงทุนรายใหญ่"AACP"
ผู้จัดการรายสัปดาห์(30 กันยายน 2548)
กลับสู่หน้าหลัก
ธุรกิจประกันชีวิต ในอีกสถานภาพหนึ่งก็คือ "นักลงทุนสถาบัน" ที่จำเป็นต้องพึ่งพารายได้จากการลงทุน ในขณะที่ภาวะแวดล้อมโดยเฉพาะอัตราดอกเบี้ยซึ่งเป็นตัวแปรสำคัญกำลังสร้างปัญหาให้กับพอร์ตลงทุน เพราะการเหวี่ยงขึ้นลงของอัตราดอกเบี้ยจะส่งผลโดยตรงต่อดอกผลที่ธุรกิจจะต้องจ่ายคืนกลับให้ลูกค้า...
กฎเกณฑ์การลงทุนที่ค่อนข้างเข้มงวดของกรมการประกันภัย บวกกับธรรมชาติของธุรกิจประกันชีวิตที่เน้นการคุ้มครองชีวิตเป็นจุดขาย สินค้าที่ออกมาก่อนหน้านั้นจึงมีอายุค่อนข้างยาว ยกเว้นช่วงปีหลังๆที่อัตราดอกเบี้ยไต่ขึ้นสูงเท่านั้น ที่มีการปรับสินค้าให้สอดคล้องกับภาวะดังกล่าว
โครงสร้างการลงทุนส่วนใหญ่ของธุรกิจประกันชีวิต จึงมีลักษณะค่อนข้างมั่นคง การจัดสรรสัดส่วนลงทุนในพอร์ตก็มักจะเทน้ำหนักไปที่ทรัพย์สินมั่งคงสูงเช่น พันธบัตรรัฐบาล
นิคิล ศรีนิวาสัน รองกรรมการผู้จัดการใหญ่ฝ่ายลงทุน บมจ.อยุธยา อลิอันซ์ ซี.พี.ประกันชีวิต (AACP)ได้แบ่งพอร์ตลงทุนโดยลงทุนในพันธบัตรและตั๋วเงินคลัง 55% ตั๋วสัญญาใช้เงินและตั๋วแลกเงิน 17% หุ้นกู้ 12% ตราสารทุน 8% เงินให้กู้ 5% และสินทรัพย์อื่น 3%
โดยพบว่าผลตอบแทนจากการลงทุนในตราสารหนี้เพิ่มขึ้นกว่า 35% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา และการลงทุนโดยรวมก็ให้ผลตอบแทนสูงกว่าตลาด
ขณะที่ครึ่งปีแรก ผลตอบแทนจากการลงทุนอยู่ที่ 6.6% ต่อปี มีกำไรสุทธิ 467 ล้านบาท ตรงกันข้ามกับปีที่แล้วที่ขาดทุนถึง 257 ล้านบาท
ดังนั้นโครงสร้างการลงทุนในพันธบัตรที่มีสัดส่วนสูงสุดของการลงทุนทั้งหมด ยังถือเป็นการยึดนโยบายการลงทุนที่ค่อนข้างสม่ำเสมอ
โดยส่วนหนึ่งยังลงทุนในหลักทรัพย์ที่ออกโดยรัฐวิสาหกิจ เช่น การไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย(กฟผ.) และธนาคารอาคารสงเคราะห์(ธอส.)
นอกจากนั้น AACP ยังเป็นหนึ่งในกลุ่มนักลงทุนรายใหญ่ที่เข้าร่วมประมูลในการเสนอขายพันธบัตร ซึ่งออกโดยบริษัท ปตท จำกัด (มหาชน)
นิคิล บอกว่า ในฐานะผู้บริหารการลงทุนให้กับผู้ถือกรมธรรม์ จึงมีหน้าที่รักษาเงินต้นและลดความเสี่ยงด้านลงทุนของลูกค้า ที่ผ่านมามีการทำวิจัยและค้นคว้าข้อมูลเศรษฐกิจทั้งในและต่างประเทศ พร้อมออกพบปะหารือผู้ออกพันธบัตรและบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเป็นประจำ เพื่อรวบรวมข้อมูลที่จำเป็นต่อการตัดสินใจลงทุน
อย่างไรก็ตาม แม้ปี 2547 บรรยากาศการลงทุนจะซบเซา แต่เชื่อว่าใกล้สิ้นปีน่าจะกลับมาคึกคักอีกครั้ง จากภาพรวมเศรษฐกิจที่น่าจะมีเสถียรภาพมากขึ้นภายใน 2 เดือนนี้ รวมถึงการใช้จ่ายของภาครัฐก็จะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจโดยรวมด้วย
ขณะที่พอร์ตลงทุนตราสารทุนจะยังรักษาสัดส่วนเท่าเดิม แต่จะแบ่งประเภทหลักทรัพย์การลงทุนในตราสารทุน โดยเน้นมูลค่า ผลตอบแทนจากหลักทรัพย์และวิธีการลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำ โดยจะเลือกหลักทรัพย์เพื่อการลงทุนในระยะยาว
ส่วนการปรับตัวทิศทางอัตราดอกเบี้ยเชื่อว่าดอกเบี้ยระยะสั้นจะอยู่ในช่วงขาขึ้นจนถึงสิ้นปี ส่วนดอกเบี้ยพันธบัตรระยะยาวยังไม่สามารถคาดการณ์ได้
นิคิลบอกว่า สิ่งที่AACP กำลังดำเนินการอยู่คือ การพัฒนาองค์กรภายใน โดยประสานความร่วมมือระหว่างฝ่ายพัฒนาผลิตภัณฑ์และฝ่ายลงทุน เพื่อผลิตกรมธรรม์ที่จะสร้างผลกำไรและผลตอบแทนที่ดีให้กับผู้ถือกรมธรรม์ ให้สอดรับกับสถานการณ์
สินค้าใหม่ๆจึงหนีไม่พ้นกรมธรรมประเภทสะสมทรัพย์ระยะเวลา 5 ปี และ 10 ปีที่จะเป็นสินค้าให้ผลตอบแทนสูง ซึ่งธุรกิจประกันชีวิตแทบทุกรายเคยงัดเอามาเป็นไม้ตายช่วงชิงลูกค้าบัญชีเงินฝากมาแล้ว ในยุคที่ดอกเบี้ยต่ำแตะดิน
เพียงแต่นาทีนี้ นักลงทุนสถาบันรายใหญ่อาจจะใช้ไม้ตามเดิมๆยากขึ้น....
กลับสู่หน้าหลัก
ผลงานนี้ ใช้สัญญาอนุญาตของครีเอทีฟคอมมอนส์แบบ แสดงที่มา-ไม่ใช้เพื่อการค้า-ไม่ดัดแปลง 3.0 ประเทศไทย
(cc) 2008 ASTVmanager Co., Ltd. Some Rights Reserved.
|