ทริสเรทติ้งเชื่อการลงนามบันทึกความเข้าใจเบื้องต้นระหว่างบ้านปู (Banpu) และ
กฟผ. ซื้อขายหุ้นผลิตไฟฟ้าราชบุรีโฮลดิ้ง (Ratch) และผลิตไฟฟ้า (Egcomp ไม่น่ากระทบอันดับเครดิต
Ratch ผลิตไฟฟ้าขนอม (Kegco) และ Banpu ระยะสั้น
ทริสเรทติ้งเปิดเผยว่า บันทึกความเข้าใจเบื้องต้นดังกล่าว ระบุว่า บมจ.บ้านปู
(Banpu) จะขายหุ้น Ratch ให้การไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย (กฟผ.) 14.99% ของหุ้นทั้งหมด
ราคาหุ้นละ 43.86 บาท เป็นเงินประมาณ 9,535 ล้านบาท ขณะเดียวกัน Banpu จะซื้อหุ้น
Egcomp จาก กฟผ. 24.99% ของหุ้นทั้งหมด ราคาหุ้นละ 82.58 บาท เป็นเงินประมาณ 10,865
ล้านบาท
นอกจากนี้ CLP จะซื้อหุ้น Egcomp จาก กฟผ. 0.42% ของหุ้นทั้งหมดราคาเดียวกัน
ตามประกาศสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ กฟผ.ต้องทำคำเสนอซื้อหุ้น
Ratch จากผู้ถือหุ้นที่เหลือทั้งหมด อย่างไรก็ตาม การลงนามสัญญาการซื้อขาย ดังกล่าว
คาดว่าจะเสร็จภายในมกราคม หากข้อกำหนดสิทธิและเงื่อนไขต่างๆ บรรลุผล คาดว่าจะโอนหุ้น
และชำระเงินค่าหุ้นได้ภายในกุมภาพันธ์
ทริสเรทติ้งกล่าวต่อไปอีกว่า หากการดำเนินการดังกล่าวเสร็จสิ้นสมบูรณ์ จะทำให้
Banpu กลายเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่สุดใน Egcomp 24.99% ของหุ้นทั้งหมด ขณะที่ กฟผ.
จะไม่มีการถือหุ้น Egcomp เลย ส่วนการถือหุ้น กฟผ. ใน Ratch จะเพิ่มจาก 45% เป็น
60% ซึ่งจะมีผลให้ Ratch เปลี่ยนสถานะจากบริษัทเอกชน เป็นรัฐวิสาหกิจ ภายใต้พระราชบัญญัติงบประมาณของไทย
ความสัมพันธ์ระหว่าง Ratch และ กฟผ. จะใกล้ชิดมากขึ้น จะทำให้ Ratch มีโอกาสขยายโครงการโรงไฟฟ้าอนาคตง่ายขึ้น
การซื้อขายหุ้นดังกล่าว ยังไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญอันดับเครดิตที่ทริสเรทติ้งให้บริษัทที่เกี่ยวข้องข้างต้น
การที่ กฟผ. ถือหุ้น Ratch เพิ่มขึ้น ยังไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญอันดับเครดิตองค์กร
Ratch และบริษัท ผลิตไฟฟ้าราชบุรี จำกัด (Ratchgen)
สำหรับ Kegco ซึ่งถือหุ้นทั้งหมดโดย Egcomp ขณะนี้ อันดับเครดิตตราสารหนี้บริษัทยังไม่ได้รับผลกระทบ
สำหรับ Banpu การแลกเปลี่ยนหุ้นโรงไฟฟ้า จากเดิมที่ถือหุ้น Ratch 14.99% เป็นถือหุ้น
Egcomp 24.99% จะทำให้ Banpu มีบทบาทบริหารจัดการโรงไฟฟ้า มากขึ้น อีกทั้งยังลดข้อจำกัดการลงทุนโรงไฟฟ้าเพิ่มเติมอนาคต
ทริสเรทติ้งกล่าวว่า บริษัทจะติดตามประเมิน ผลกระทบแลกเปลี่ยนหุ้นระหว่าง Banpu
และ กฟผ. ใกล้ชิดต่อไป โดยอันดับเครดิตบริษัทที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการดังกล่าว
ณ วันที่ 9 มกราคม 2547 ดังนี้
บริษัท บ้านปู จำกัด (มหาชน) (Banpu) อันดับเครดิตองค์กรและตราสารหนี้ A เท่ากัน
(BP064A, BP084A, BP082A และ BP109A)
บริษัท ผลิตไฟฟ้าขนอม จำกัด (Kegco) อันดับหุ้นกู้ A+ บริษัท ผลิตไฟฟ้าราชบุรีโฮลดิ้ง
จำกัด (มหาชน) (Ratch) อันดับองค์กร A+ และ บริษัท ผลิตไฟฟ้าราชบุรี จำกัด (Ratchgen)
อันดับเครดิตองค์กร AA-