แม้ความเชื่อมั่นเศรษฐกิจไทยจะได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ทางการเมือง แต่สำหรับเฟรดเดอริค นิวแมนน์ นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจาก HSBC เขาวิเคราะห์และประเมินแนวโน้มเศรษฐกิจไทยในปี 2553 ว่าสดใสและมีโอกาสที่จะเติบโตสูงกว่าที่หลายฝ่ายคาดการณ์ไว้

"การเติบโตของเศรษฐกิจไทยอาจสูงถึงร้อยละ 4.6 ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของตลาดโดยรวม จากผลของการบริโภคภาย ในประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้เศรษฐกิจฟื้นตัวไม่ได้มาจาก การส่งออกอย่างที่เข้าใจ เนื่องจากภาคการส่งออกของไทยยังมีผลงานอยู่ในระดับต่ำกว่าประเทศอื่นในภูมิภาค"

เขาเชื่อว่า การบริโภคภายในประเทศและการลงทุนภาคเอกชนจะปรับตัวดีขึ้น เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อลดลงและอัตราดอกเบี้ยยังอยู่ในระดับต่ำ

ขณะเดียวกัน การปรับตัวดีขึ้นครั้งสำคัญของประเทศไทย ในปีนี้ อาจเป็นเรื่องของการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของภาคส่งออก อันเนื่องมาจากการบริโภคที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะจากประเทศจีน และราคาผลผลิตทางการเกษตรที่เพิ่มสูงขึ้น

"เอชเอสบีซีประเมินว่าการบริโภคภายในประเทศจะเร่งตัว ขึ้นอีก โดยได้รับอานิสงส์จากปริมาณนักท่องเที่ยวที่เข้ามาเที่ยวเมืองไทยเพิ่มมากขึ้น ซึ่งเกือบจะแตะระดับที่สูงสุดเป็นประวัติการณ์ แม้ว่าปัญหาทางการเมืองจะยังไม่คลี่คลายก็ตาม"

ทัศนะดังกล่าวสะท้อนมุมมองที่ว่าเศรษฐกิจไทยยังอยู่ในมิติที่ต้องพึ่งพาความเป็นไปของระบบเศรษฐกิจอื่นๆ ซึ่งกลายเป็นตัวแปรที่อยู่เกินกว่าความสามารถในการควบคุมของรัฐไทยไปโดยปริยาย

อย่างไรก็ตาม การเติบโตอย่างมากย่อมมาพร้อมกับความเสี่ยง ดังเช่นประเทศอื่นๆ ในภูมิภาคเอเชีย ความเสี่ยงจากภาวะ เงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งอาจทำให้ธนาคารแห่งประเทศไทยต้องเริ่มปรับขึ้นดอกเบี้ยในไตรมาส 2 ของปีนี้

"ไม่บ่อยครั้งนักที่ธนาคารแห่งประเทศไทยจะปรับขึ้นอัตรา ดอกเบี้ยก่อนที่เฟดจะประกาศปรับดอกเบี้ย แต่ในปีนี้การปรับอัตราดอกเบี้ยของไทยอาจเกิดขึ้นก่อน เนื่องจากคาดว่าธนาคาร กลางสหรัฐฯ จะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนครึ่งหลังของปี 2554" เฟรดเดอริค นิวแมนน์ระบุ

ภายใต้สถานการณ์ดังกล่าว ประเทศไทยอาจต้องเผชิญกับสถานการณ์ที่ยากต่อการตัดสินใจ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ปรับสูงขึ้นและการส่งออกที่ฟื้นตัวจะส่งผลให้ค่าเงินบาทต่อดอลลาร์สหรัฐเริ่มแข็งค่าอีกครั้ง และเป็นเรื่องที่ท้าทายสำหรับเศรษฐกิจที่ร้อนแรงของประเทศในภูมิภาคเอเชีย ซึ่งอาจส่งผลให้ต้องเข้าแทรกแซงด้วยการซื้อดอลลาร์สหรัฐเพิ่ม เพื่อทำให้ค่าเงิน อ่อนค่าลง

"ความกดดันต่อเงินบาทและศักยภาพในการแข่งขันของประเทศไทยในระดับภูมิภาค ควรจะผ่อนคลายลงเมื่อค่าเงินหยวน เริ่มแข็งค่าขึ้นในราวกลางปี 2553"

หากประเมินในมิติที่ว่านี้ ดูเหมือนอนาคตเศรษฐกิจไทยจะขึ้นอยู่กับปัจจัยภายนอกมากกว่าความเป็นไปภายในเสียแล้ว