โบรกฯคาด 3 Gแจ้งเกิดได้ในปีนี้ เชื่อส่งผลดีทั้งอุตสาหกรรมทำให้ต้นทุนถูกลง ดีแทคได้เปรียบต้นทุนค่าจ่ายสัมปทานลดมากสุด ส่วนภาพรวมธุรกิจผลประกอบการไตรมาส 3 ทรงตัวได้ส่วนไตรมาส4 จะเข้าไฮซีซั่น

นักวิเคราะห์หลักทรัพย์จาก บริษัทหลักทรัพย์(บล.) ทรีนีตี้ กล่าวว่า ปัจจัยความชัดเจนการประมูลใบอนุญาต 3G บนคลื่นความถี่ใหม่ 2.1 GHz ของ กทช.ถือว่าเป็นข่าวเชิงบวกกับหุ้นกลุ่มสื่อสารมาก โดยเฉพาะหุ้นที่ได้ประโยชน์จากการใช้ใบอนุญาต 3G มากที่สุดอย่างหุ้น บมจ. โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น (DTAC) มองว่าได้ประโยชน์สูงสุดจากการใช้ใบอนุญาต 3G เพราะต้นทุนจากการจ่ายสัญญาสัมปทานลดลงเกือบ 15% เมื่อเทียบกับปัจจุบัน และยังมีฐานการเงินที่แข็งแกร่ง อีกทั้งยังสามารถกู้ยืมเงินเพื่อมาลงทุนได้ถึงแม้ไม่มีพันธมิตรก็ตาม

ส่วนหุ้น บมจ. ทรู คอร์ปอเรชั่น (TRUE) ต้นทุนการจ่ายสัมปทานลดลง 14.6% และมีแนวโน้มแสดงผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2552 ที่ดี เนื่องจากรายได้ส่วนใหญ่มาจาก กทม. ปริมณฑลและหัวเมือง จึงได้รับผลจากลูกค้าในภาคเกษตรที่รายได้ชะลอต่ำ ราคาหุ้นในปัจจุบันมี EV/Subscriber ที่ยังต่ำ หากมีการเข้าร่วมถือหุ้นโดยพันธมิตรต่างชาติเชื่อว่าน่าจะทำให้ราคาหุ้น สะท้อนมูลค่าที่แฝงอยู่ในบริษัทมากขึ้น จึงมีมุมมองบวกต่อการลงทุน 3G และเรื่องพันธมิตร

ขณะที่ บมจ. แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส (ADVANC) มองว่ามีต้นทุนจากการจ่ายสัมปทานลดลงเพียง 13% เมื่อเทียบจากปัจจุบัน ซึ่งถือว่าน้อยสุดในกลุ่ม แม้ว่าฐานะการเงิน และโอกาสที่จะประมูลใบอนุญาต 3G จะมีความเป็นไปได้สูงกว่า DTAC และ TRUE ก็ตาม

ดังนั้นจึงแนะนำ ซื้อ หุ้นในกลุ่มมือถือ โดยเลือกหุ้น DTAC เป้าหมาย 46 บาท และ TRUE เป้าหมาย 3 บาทเป็นหุ้นเด่น รองลงมาเป็นหุ้น ADVANC เป้าหมาย 101 บาท

ด้านบทวิเคราะห์หลักทรัพย์จาก บล. กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ระบุว่ามีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มสื่อสารซึ่งประกอบธุรกิจโครงข่าย โทรศัพท์เคลื่อนที่ หลังจากเรื่องของใบอนุญาต 3 Gเริ่มมีความคืบหน้า และคาดแนวโน้มผลการดำเนินงานของกลุ่มแตะจุดต่ำสุดแล้ว

สำหรับการเปิดประมูลใบอนุญาตภายในไตรมาส 4/2552 หรือไตรมาส 1/2553 จะเป็นประโยชน์กับทุกบริษัทเอกชนในด้านโอกาสลดต้นทุนต่อหน่วยในระยะยาวเมื่อ เปรียบเทียบกับสัญญาสัมปทานปัจจุบัน โดยปัจจัยดังกล่าวจะเป็นปัจจัยบวกหลักต่อหุ้นสื่อสารที่ประกอบธุรกิจโครง ข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่

ทั้งนี้ คาดว่า หุ้น DTAC จะมีโอกาสลดต้นทุนต่อหน่วยมากที่สุดเมื่อได้รับใบอนุญาต 3 G ซึ่งหากมีความชัดเจนบนสมมติฐานความเป็นไปได้ 30-50% ที่จะเริ่มบริการ 3 G ภายใต้ใบอนุญาตใหม่ภายในครึ่งหลังของปี 2553 ฝ่ายวิจัยได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายใหม่เป็น 42.50 บาท จากปัจจุบันราคาเป้าหมายที่ราคา 37 บาท

สำหรับ หุ้น ADVANC ฝ่ายวิจัยประเมินว่ามีฐานะทางการเงินแข็งแกร่งที่สุดและให้อัตราเงินปันผล ตอบแทน 7.2% ขณะที่ใบอนุญาต 3 Gมีความชัดเจนขึ้นในสมมติฐานเดียวกันผ่ายวิจัยได้ปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 115 บาทจากปัจจุบันที่ให้ราคาเป้าหมายไว้ที่ราคา 105 บาท

ขณะที่ TRUE ให้คำนำซื้อเก็งกำไร หลังจากประเมินว่า แนวโน้ม EBITDA จะฟื้นตัวโดดเด่นในปีนี้และการคาดหมายสรุปพาร์ตเนอร์ใหม่หลังบริษัทมีใบ อนุญาต 3Gขึ้น และหลังจากบริษัทได้ใบอนุญาต 3 Gฝ่ายวิจัยได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายใหม่เป็น 3.72 บาทจากปัจจุบันให้ราคาเป้าหมายไว้ที่ราคา 2.80 บาท

สำหรับไตรมาส 3/2552 ฝ่ายวิจัยคาดกำไรของบริษัทผู้ประกอบการบริษัทต่างๆ จะสามารถรักษาผลประกอบการไตรมาส 3/2552 ให้ทรงตัวระดับเดิมได้ และคาดว่า อุตสาหกรรมจะฟื้นตัวจากผลบวกของช่วงเทศกาลและการท่องเที่ยว ในช่วงไตรมาส 4/2552

นอกจากนี้ ฝ่ายวิจัยคาดการณ์ไตรมาส 3 นี้ DTAC จะลดค่า IC ได้ อย่างไรก็ตาม ในทางกลับกันจะเป็นไตรมาสแรกที่รวมผลของค่าใช้จ่ายที่เพิ่มจากการย้ายสำนัก งานใหญ่เต็มไตรมาส แต่สำหรับ TRUE คาดว่ามีแนวโน้มกำไรสุทธิก่อนหักดอกเบี้ยและภาษีและค่าเสื่อม (EBITDA) ดีขึ้นในไตรมาส 3/2552 จากช่วงไฮซีซั่นของ True Visions ทั้งจากโปรแกรมฟุตบอล English Premier League และ AF6 รวมถึงผลของแพกเกจ high-end ใหม่ของธุรกิจ บรอดแบนด์ด้วย