โบรกเกอร์เชื่อครึ่งปีหลังดัชนีหุ้นไทยไปไม่ถึง 700 จุด ชี้P/Eแพงเกิน ปัจจัยพื้นฐานไม่ดี แถมเงินปันผลลดลงและไร้ปัจจัยบวกช่วยสนับสนุน พร้อมคาดเม็ดเงินต่างชาติไหลเข้ามาทำกำไรในระยะสั้นมากขึ้น ส่วนวานนี้ลดลงอีก 7จุด แนะนำนักลงทุนถือเงินสดรอดูสถานการณ์ที่มีโอกาสเดี้ยง

ม.ล.ทองมกุฎ ทองใหญ่ ผู้บริหารฝ่ายค้าหลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.)ซิตี้ คอร์ป (ประเทศไทย) และในฐานะนายกสมาคมโบรกเกอร์ต่างประเทศ เปิดเผยว่า ทิศทางตลาดหุ้นไทยในช่วงครึ่งปีหลังจะไม่ดีเหมือนกับในช่วงครึ่งปีแรก เนื่องจาก ดัชนีตลาดหุ้นไทยมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นไปสูงแล้ว และมีทิศทางที่จะปรับตัวลดลง ในช่วงไตรมาส3นี้ เพราะทิศทางเศรษฐกิจโลกยังไม่ดีขึ้นเหมือนกับที่หลายฝ่ายคาดการณ์ ทำให้นักลงทุนกังวลมากขึ้น ประกอบกับ ราคาหุ้นขณะนี้ถือว่าปรับตัวเพิ่มขึ้นสูงแล้ว จากราคาP/Eที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นมา แต่ไม่มีปัจจัยพื้นฐานที่ดีมารองรับ

ดังนั้น จึงมองว่าการคาดการณ์ทิศทางตลาดหุ้นไทยเป็นเรื่องที่ลำบาก จากปัจจัยต่างๆที่เข้ามากระทบทำให้ไม่สามารถคาดการณ์ได้ เช่น ราคาน้ำมัน และ เม็ดเงินต่างประเทศที่จะไหลเข้ามาลงทุน รวมถึงจะต้อง ติดตามเรื่องค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหากแข็งค่าขึ้นก็จะส่งผลให้ตลาดหุ้นเอเซียปรับตัวลดลง

“ช่วงครึ่งปีแรกดัชนีปรับตัวเพิ่มขึ้นแรงมากจาก 380 จุด มาที่ 600 จุด และเมื่อดัชนีปรับมาที่ 600 จุด ทำให้แรงที่จะขึ้นต่อได้จากนี้ไม่มี อีกทั้งP/E แพงขึ้นมากแล้ว และปัจจัยพื้นฐานก็ไม่ดีขึ้น ประกอบกับภาวะเศรษฐกิจโลกไม่ดีเหมือนที่คาดการณ์ อย่างไรก็ตามเชื่อว่าจะมีแรงซื้อเข้ามา แต่ดัชนีคงไม่ปรับตัวเพิ่มขึ้นถึง 700 -800 จุด โดยจะอยู่ประมาณ 600 -500 จุด และมีการลงทุนจากนักลงทุนต่างประเทศมากขึ้น” ม.ล.ทองมกุฎ กล่าว

ม.ล.ทองมกุฎ กล่าวเพิ่มเติมว่า ดัชนีตลาดหุ้นไทยในช่วงครึ่งปีหลัง จะส่งผลให้พฤติกรรมการลงทุนของนักลงทุนต่างประเทศ มีการลงทุนระยะสั้นมากขึ้น เพื่อทำกำไร และจะรวมถึงกองทุนต่างประเทศที่มีการลงทุนระยะยาว ส่วน บล.ซิตี้ คอร์ป ประเมินดัชนีสิ้นปีนี้อยู่ที่ 550 จุด

นายสมบัติ นราวุฒิชัย เลขาธิการ สมาคมนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ กล่าวว่า ดัชนีตลาดหุ้นไทยปรับตัวเพิ่มขึ้นแรงมากในช่วงครึ่งปีแรก ทำให้การจะปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อนั้นทำได้ลำบากขึ้น จากแรงจูงใจที่จะทำให้นักลงทุนเข้ามาลงทุนลดลง คือ ราคาหุ้นไทยสูงเกินไปหากเปรียบเทียบกับกำไรของสิ้นปีนี้ ที่จะมีค่าP/Eที่ 12 เท่า จากต้นปีซึ่งอยู่ที่ 8 เท่า และผลตอบแทนจากเงินปันผลลดลงเหลือ 4% จากช่วงครึ่งปีแรกอยู่ที่ 6% ขณะเดียวกัน เศรษฐกิจโลกยังไม่ดีตามที่หลายฝ่ายคาด ทำให้นักลงทุนมีความกังวลมากขึ้น ประกอบกับนักลงทุนสถาบันไทยมีการขายหุ้นออกมาต่อเนื่องและมีมูลค่าสูงเพื่อทำกำไร อีกทั้งผลตอบแทนเงินปันผลลดลง มีการออกหุ้นกู้ที่ให้ผลตอบแทน 5% มีการออกพันธบัตรออมทรัพย์ผลตอบแทนประมาณ 4-5% รวมถึงการแพร่ระบาดของไข้หวัดใหญ่ 2009 ซึ่งมีผู้ติดเชื่อมากขึ้น โดยปัจจัยเหล่านี้จะส่งผลกระทบต่อธุรกิจการท่องเที่ยว และส่งผลให้ประชาชนชะลอการใช้จ่าย จนกระทบต่อภาพรวมเศรษฐกิจ

“ตลาดหุ้นครึ่งปีหลังจะมีความผันผวนสูง อาจเห็นดัชนีปรับตัวลดลงอยู่ที่ระดับ 540-500 จุด ได้ในช่วงสิ้นเดือนนี้ และหากหลังจากไตรมาส 3 ไปแล้วดัชนีอาจปรับตัวเพิ่มขึ้นได้ไปแตะที่ระดับ 630-640 จุด ได้ แต่ส่วนตัวคาดว่าดัชนีหุ้นไทยสิ้นปีนี้จะอยู่ประมาณ 570 -580 จุด”

ด้าน นายอภิสิทธิ์ ลิมศุภนาค ผู้ช่วยผู้อำนวยการ บล. บีฟิท กล่าวว่า ทิศทางตลาดหุ้นไทยในครึ่งหลังปี 52 คงประเมินค่อนข้างลำบาก แต่อยากให้นักลงทุนจับตาการเคลื่อนไหวของดัชนีในช่วงไตรมาส 3/52 โดยเฉพาะตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐต่างๆ ในไตรมาส 2/52 ที่กำลังทยอยออกมาซึ่งจะกลายเป็นปัจจัยที่จะบ่งชี้การเคลื่อนไหวของดัชนี

ก่อนหน้านี้ นายกวี ชูกิจเกษม ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ บล.กสิกรไทยคาดการณ์ว่า ดัชนีหุ้นไทยน่าจะเคลื่อนไหวระหว่าง 520-540 จุดในช่วงครึ่งปีหลัง เช่นเดียวกับนาย วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล กรรมการบริหาร และหัวหน้าฝ่ายวิจัย บล.ทิสโก้ จำกัด ที่เชื่อว่า ช่วงที่เหลือ 6 เดือนที่เหลือของปีนี้ดัชนีอาจหดตัวลงไปแตะที่ระดับ 480-520 จุดในช่วงระหว่างเดือนกรกฏาคม-สิงหาคม 2552

หุ้นไทยไร้ปัจจัยบวกร่วง7จุด

ส่วนความเคลื่อนไหวตลาดหุ้นวานนี้ (8ก.ค.) ปิดที่ 575.87 จุด ลดลง 7.61 จุด หรือ -1.30% ซึ่งนายอภิสิทธิ์ กล่าวว่าว่า วานนี้ตลาดหุ้นค่อนข้างเงียบเหงา สอดคล้องกับตลาดหุ้นสหรัฐอเมริกาที่หดตัวลง ผลจากความวิตกของนักลงทุนต่อตัวเลขเศรษฐกิจที่กำลังทยอยประกาศออกมา ณ สิ้นไตรมาส 2/52 รวมทั้งยังได้รับแรงกดดันจากกรณีกกต.เตรียมชี้ขาดสถานะของส.ส.ที่ถือหุ้น โดยแนวโน้มวันนี้(9ก.ค.) คาดว่าดัชนีแกว่งตัวในแดนลบ แต่นักลงทุนควรรอดูทิศทางตัวเลขสต็อกน้ำมันของสหรัฐฯ ตลาดหุ้นต่างประเทศ และประเด็นอื่นๆ ในประเทศ ดังนั้นจึงแนะนำควรทยอยเทขายหลักทรัพย์และถือเงินสดไว้ในมือเพื่อรอดูสถานการณ์ ซึ่งประเมินแนวรับอยู่ที่ 560-567 จุด ส่วนแนวต้านอยู่ที่ 580-585 จุด