กองทุนอสังหาฯโรงเเรม -สนามบิน เจอพิษม๊อบเสื้อเเดง ฉุดท่องเที่ยวไทยวูบ ภาพลักษณ์แย่ ส่งผลผลักนักท่องเที่ยวกลับ-ไม่กล้าเข้าประเทศ ล่าสุด "กรุงไทย" เตรียมชะลอเเผนเปิดกองทุนรวมอสังหาฯโรงแรมเมอร์เคียว พัทยา หลังนักลงทุนไม่มั่นใจธุรกิจการท่องเที่ยวเเละโรงเเรม ขณะที่ผู้จัดการกองทุนบลจ.บัวหลวงมอง กองทุนที่มีในตลาด ส่วนใหญ่การันตีผลตอบเเทนจึงไม่น่าห่วง ส่วนโบรกเกอร์เเนะ พร๊อพเพอร์ตี้ฟันด์ราคาถูก ยังน่าลงทุน

นายสมชัย บุญนำศิริ กรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) กรุงไทย จำกัด (มหาชน) เปิดเผยถึงความคืบหน้าการจัดตั้งกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์โรงแรมเมอร์เคียว พัทยา จ.ชลบุรี ว่า ตอนนี้กองทุนดังกล่าวกำลังอยู่ในขั้นตอนการพิจาณาของจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ซึ่งหากขั้นตอนดังกล่าวเสร็จสิ้นในช่วงเวลานี้ มีความเป็นได้ว่า บลจ.อาจจะชะลอการเปิดขายหน่วยลงทุนของกองทุนดังกล่าวออกไป เนื่องจากนักลงทุนอาจไม่มั่นใจในธุรกิจการท่องเที่ยวเเละโรงเเรม อันเป็นผลมาจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่เข้ามาในประเทศไทยน้อยลงจากสถานการณ์ความรุนเเรงทางการเมืองที่เกิดขึ้นทั้งในกรุงเทพฯเเละพัทยา

ในส่วนนี้บลจ.อาจจะต้องให้เจ้าของโครงการยืนยันตัวเลขจำนวนผู้เข้าพักใหม่ของโรงเเรมอีกครั้งว่า ยอดจำนวนผู้เข้าในเวลานี้มียอดเพิ่มขึ้นหรือลดลงเป็นจำนวนเท่าไร จากที่เคยประมาณการไว้ก่อนหน้านี้ ซึ่งหากตัวเลขรายรับของโรงเเรมปรับตัวลดลง เเละไม่สามารถให้ผลตอบเเทนอย่างที่กองทุนการันตีไว้ ก็คงต้องคุยกับเจ้าของโครงการว่าจะมีมาตรการอะไร หรือสามารถนำเงินส่วนใดมาจ่ายผลตอบเเทนที่กองทุนการันตีไว้กับนักลงทุน ซึ่งจะเป็นการสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนได้

นายสุทธิพงศ์ พัวพันธ์ประเสริฐ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ ฝ่ายจัดการกองทุนเเละผู้จัดการกองทุนอสังหาริมทรัพย์ บลจ. บัวหลวง จำกัด กล่าวว่า กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ประเภทที่ลงทุนในสินทรัพย์ที่เป็นโรงเเรมที่มีเเผนจะเปิดขายหน่วยลงทุนในช่วงนี้ อาจจะไม่ได้รับการตอบรับที่ดีจากนักลงทุน เนื่องจากนักลงทุนส่วนใหญ่นั้นจะกังวลเเละอาจจะไม่มั่นใจในเเง่ของจำนวนนักท่องเที่ยวที่ยังคงกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์การชุมนุนของกลุ่มการเมือง

ในส่วนของกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ประเภทโรงเเรมที่มีอยู่เเล้วในตลาดหลักทรัพย์เเห่งประเทศไทยนั้น ส่วนใหญ่จะการันตีผลตอบเเทนในการลงทุน ทำให้นักลงทุนคลายข้อกังวลในส่วนนี้ไปได้ ซึ่งในความเป็นจริงกองทุนอสังหาริมทรัพย์ประเภทโรงเเรมนั้นมีความเสี่ยงมากกว่า กองทุนอสังหาริมทรัพย์ประเภทโรงงาน หรือ ออฟฟิศให้เช่า โดยนักลงทุนส่วนใหญ่ที่เลือกลงทุนในกองทุนอสังหาฯโรงเเรมนั้นเข้าใจเเละน่าจะรับความเสี่ยงของกองทุนดังกล่าวได้มากกว่า

นอกจากนี้ นายสุทธิพงศ์ ยังได้เเนะนำนักลงทุนที่ต้องการเลือกลงทุนในกองทุนอสังหาริมรัพย์ในช่วงนี้ว่า นักลงทุนควรที่จะดูราคาซื้อขายในตลาดว่า มีลักษณะอย่างไรบ้าง ผลตอบเเทนของการลงทุนในกองทุนประเภทดังกล่าวเป็นอย่าง และสิ่งที่สำคัญที่สุดคือ กองทุนกองนั้นๆ เป็นกองทุนประเภทสิทธิในการเช่า (lease hold) หรือกองทุนประเภทที่ลงทุนในกรรมสิทธิ์ขาด (free hold) ซึ่งเเน่นอนว่าความเสี่ยงของทั้ง2 กองทุนนั้นจะไม่เท่ากัน

เเหล่งข่าวจากผู้จัดการกองทุนรายหนึ่ง มองว่า กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ประเภทโรงเเรม จะได้รับผลกระทบจากวิกฤติการเมืองที่เกิดขึ้น เนื่องจากนักท่องเที่ยวไม่มั่นใจในสถานการณ์การเมืองของประเทศไทยว่า จะมีความรุนเเรงมากน้อยเพียงใด ประกอบกับหลายประเทศยังมีการเตือนประชาชนภายในประเทศเรื่องการเดินทางมาไทยอีกด้วย ทำให้อุตสาหกรรมการท่องเที่ยวทรุดตัวลง เเน่นอนว่ากองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ประเภทโรงเเรมได้รับผลกระทบโดยตรงเช่นกัน ซึ่งส่วนใหญ่เเล้วกองทุนจะการันตีผลตอบเเทนไว้อยู่เเลัว เเต่หากกองทุนไหนที่หมดช่วงการันตีผลตอบเเทนไปเเล้วก็น่าเป็นห่วง เพราะเราไม่รู้ว่าผลกระทบที่เกิดขึ้นนี้จะอยู่ไปอีกนานเท่าไร

ด้านนายเทิดศักดิ์ ทวีธีระธรรม ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เอเซียพลัส จำกัด วิเคราะห์ว่า สำหรับผลกระทบจากการชุมนุมของกลุ่มเสื้อแดง หรือการประกาศพระราชกำหนดบริหารแผ่นดินในสถานการณ์ฉุกเฉิน (พ.ร.ก. ฉุกเฉิน) ต่อกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ คงต้องดูเป็นรายธุรกิจไป ซึ่งหากเป็นธุรกิจที่มีรายได้มาจากให้เช่าหรือมีรายได้ช่วงสั้นๆ คงไม่ได้รับผลกระทบมากนัก แต่ในส่วนของกองทุนที่ลงทุนในโรงแรม และกองทุนที่ลงทุนในสนามบิน อาจจะกระทบบ้าง โดยเฉพาะในแง่ของรายได้ที่อาจจะลดลงจากการที่ธุรกิจการท่องเที่ยวได้รับผลกระทบ แต่กองทุนที่ลงทุนในศูนย์การค้า อาคารสำนักง่านให้เช่า อาจจะไม่มีผลกระทบ เพราะเป็นการลงทุนในสัญญาเช่าระยะยาว

อย่างไรก็ตาม ในส่วนของผู้ลงทุนเอง อาจจะไม่ได้รับผลกระทบ เพราะปัจจุบันกองทุนส่วนใหญ่ที่ออกมา ล้วนแล้วแต่มีการการันตีผลตอบแทนทั้งนั้น ไม่ว่าจะเป็นกองทุนโรงแรมเอง หรือกองทุนสนามบินสมุย ซึ่งเป็นกองทุนที่ลงทุนในสนามบินกองทุนเดียวในปัจจุบัน ก็การันตีผลตอบแทน 6% ดังนั้น ผู้ถือหน่วยจึงไม่น่าจะได้รับผกระทบมาก

"ในส่วนของกองทุนโรงแรมต้องกลับมาดูว่าใครเป็นผู้รับภาระ หรือมีสัญญาการรับประกันผลตอบแทนเอาไว้หรือไม่ ถ้ามีก็ไม่ได้รับผลระทบ ส่วนกองทุนสนามบินเอง ปัจจุบันก็มีกองทุนเดียว และมีการการันตีผลตอบแทนด้วย ดังนั้น คงกระทบไม่มากนัก"นายเทิดศักดิ์

สำหรับคำแนะนำในช่วงนี้ หากดูที่ราคาซึ่งปรับลดลงมามากแล้ว ก็น่าสนใจ ซึ่งภาพรวมของกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์เองยังสามารถลงทุนได้ โดยปัจจุบันเองกองทุนใหม่ๆ ที่ออกมาก็ล้วนแล้วแต่มีการรับประกันผลตอบแทนขั้นต่ำทั้งนั้น รวมถึงกองทุนที่มีความผันผวนสูงด้วย