กนง.ไม่นิยมยาแรง ลงมติวานนี้ปรับลดดอกเบี้ยลงแค่ 0.5% ส่งผลดอกเบี้ยนโยบายล่าสุดอยู่ที่ 1.5% บอร์ด กนง.เตือนสติเอกชนอย่าหวังเศรษฐกิจบูมเหมือนที่ผ่านมา แจงลดดอกเบี้ยไม่ใช่ยาวิเศษฟื้นเศรษฐกิจเช่นเดียวกับส่งออกจะพึงพาค่าบาทอ่อนอย่างเดียวไม่ได้ ผู้บริหารซีพีจำนนตอนนี้ลดดอกเบี้ยช่วยได้น้อยมาก บิ๊ก ธปท.ยอมรับเศรษฐกิจไทยมีโอกาสติดลบต่อเนื่อง 3 ไตรมาส แต่ไม่ถึงเข้าสู่ภาวะถดถอย ก่อนจะผงกหัวในไตรมาสที่ 4 จวกมูดี้ส์ข้อมูลมั่ว ชี้เฉพาะตัวเลขส่งออก "ไต้หวัน เกาหลี สิงคโปร์" ดิ่งนรกกว่าพี่ไทยเยอะ ขณะที่ รมว.คลังออกโรงกางข้อมูลมูดี้ส์ หวั่นคนแตกตื่นทั้งๆ ที่ในบทวิเคราะห์ทำนายจีดีพีไทยดีกว่าสิงคโปร์ไต้หวันและญี่ปุ่น

เมื่อวานนี้ (25ก.พ.) คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ประชุมทิศทางอัตราดอกเบี้ยและแนวโน้มเศรษฐกิจไทยในช่วงต่อไป โดย น.ส.ดวงมณี วงศ์ประทีป ผู้ช่วยผู้ว่าการ สายนโยบายสถาบันการเงิน ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) แถลงภายหลังการประชุมฯ ว่า กนง.มีมติให้ปรับลดดอกเบี้ยตลาดซื้อคืนพันธบัตรระยะ 1 วัน หรือดอกเบี้ยนโยบายลง 0.50% ส่งผลให้ดอกเบี้ยดังกล่าวลดลงจาก 2.00% เหลือ 1.50% เป็นไปตามภาวะเศรษฐกิจโลกที่กำลังอ่อนตัวแรงและเร็วเกินไป ประเทศไทยจึงต้องมีนโยบายออกมาช่วยกระตุ้นอุปสงค์ภายใน

น.ส.ดวงมณีระบุว่าภาวะเศรษฐกิจโลกเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ประเทศที่พัฒนาแล้วและกำลังพัฒนาได้รับผลกระทบจากการส่งออกที่ลดลง ส่วนมาตรการรัฐบาลที่ออกมากระตุ้นเศรษฐกิจคงต้องใช้เวลาสักระยะหนึ่ง อย่างไรก็ตาม แม้ไตรมาส 4 ของปี 51 เศรษฐกิจไทยจะติดลบ 4.3% ซึ่งในทางทฤษฎีหากเศรษฐกิจติดลบ 2 ไตรมาส ถือว่าเข้าสู่ภาวะถดถอย แต่ กนง.มองว่าเศรษฐกิจไทยในช่วงไตรมาสแรกของปีนี้จะดีกว่าไตรมาสสุดท้ายของปีก่อน หากภาครัฐจะมีการใช้จ่ายมากขึ้น และจากปัญหาการเมืองที่นิ่ง ทำให้การลงทุนที่เคยเลื่อนมาอาจเห็นในไตรมาสนี้มากขึ้น

ขณะที่การนำเข้าอาจลดลงจากในช่วงไตรมาส 4 ปีก่อนได้สั่งสินค้ามาเก็บสต็อกไว้จำนวนมากแล้วและการส่งออกจะดีกว่าเดิมส่งผลให้ดุลการค้าขยายตัวดีขึ้นและเศรษฐกิจสามารถเดินหน้าต่อไปได้

“เมื่อเทียบกับระยะเดียวกันปีก่อนมีโอกาสติดลบในช่วงไตรมาส 1-3 แต่คาดว่าจะกลับเป็นบวกในช่วงไตรมาสที่ 4 จึงคาดว่าเศรษฐกิจไทยจะฟื้นตัวได้ภายในปลายปีนี้”

ส่วนสถานการณ์หลังจากที่ กนง.ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายเมื่อวันที่ 3 ธ.ค.51 และวันที่ 14 ม.ค.52 พบว่าห้สถาบันการเงินปรับลดอัตราดอกเบี้ยในในตลาดทั่วไปและต้นทุนการเงิน รวมถึงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้น โดยพาณิชย์ในระบบปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลงมา 1.31% และเงินกู้ลด 0.75% ถือเป็นการส่งสัญญาณปรับลดต่อเนื่อง ส่วนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสถาบันการเงินในระยะต่อไป ขึ้นอยู่กับต้นทุนของสถาบันการเงินแต่ละแห่งเป็นสำคัญ

ทั้งนี้ อัตราดอกเบี้ยนโยบายของไทยไม่ได้ต่ำสุดหรือสูงสุดในเอเชีย โดยขณะนี้ไทยมีอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่แท้จริง ซึ่งหักอัตราเงินเฟ้อแล้วอยู่ที่ระดับ 1.9% ขณะที่จีนอยู่ที่ระดับ 4.3% ส่วนอังกฤษติดลบ 0.2% ไต้หวันติดลบ 0.35% ญี่ปุ่นลบ 0.3% สหรัฐติดลบ 0.125% จึงมองว่าไม่น่าจะมีปัญหาเรื่องเงินทุนเคลื่อนย้ายในระยะต่อไป

เงินเฟ้อต่ำกว่ากรอบนโยบายการเงิน

สำหรับอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มลดลงและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานมีโอกาสต่ำกว่าเป้าหมายในบางช่วงของปีนี้ ซึ่งอาจต่ำกว่า 0.5% และอาจต่ำกว่ากรอบอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ใช้เป็นเป้าหมายในการดำเนินนโยบายการเงินแบบใหม่ คือ 0.5-3.5% รวมถึงผลต่อราคาที่อยู่ในตะกร้าใช้วัดต่ำไปด้วย แต่เชื่อว่าไม่มีผลต่อเศรษฐกิจ เพราะช่วยช่วยกำลังซื้อ อย่างไรก็ตาม เชื่อว่าจากมาตรการภาครัฐในการแบ่งเบาภาระค่าครองชีพของประชาชนช่วยลดปัญหาเงินเฟ้อได้ในระดับหนึ่ง พร้อมทั้งการผ่อนคลายนโยบายการเงินต่อเนื่อง จึงสนับสนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและดูแลเสถียรภาพของระดับราคาในช่วงต่อไปได้

จวกมูดี้ส์มั่ว ศก.ไทยแย่สุดในเอเชีย

กรณีที่สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือ มูดี้ส์ อินเวสเตอร์ เซอร์วิสได้ระบุว่าเศรษฐกิจไทยต่ำสุดในภูมิภาคเอเชียนั้น ผู้ช่วยผู้ว่าการธปท. กล่าวว่า ธปท.เห็นว่าไม่สอดคล้องกับสิ่งที่เกิดขึ้นจริง เพราะเศรษฐกิจไทยไม่ได้เลวร้ายสุดในเอเชีย และจะทำความเข้าใจกับมูดี้ส์ต่อไป โดยจากข้อมูลที่ ธปท.มีอยู่ชี้ให้เห็นว่าประเทศอื่นในภูมิภาคยังแย่กว่าไทย โดยในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี 51 เศรษฐกิจไต้หวันติดลบถึง 8.4% เทียบกับไทยติดลลบ 4.3% ส่วนการส่งออกในเดือนม.ค.ไทยติดลบ 26.5% ถือว่าเด็กๆ เพราะประเทศอื่นๆ ติดลบเยอะกว่า เช่น ไต้หวันลบ 44.1% เกาหลีติดลบ 32.8% สิงคโปร์ลบ 40.0% เป็นต้น

บอร์ด กนง.แจงที่มาลดแค่ 0.5%

นายจักรมณฑ์ ผาสุกวนิช หนึ่งในกรรมการกนง. กล่าวภายหลังการประชุมว่า การปรับลดดอกเบี้ยนโยบายเพียงอย่างเดียวไม่ได้ช่วยให้เศรษฐกิจกลับมารุ่งเรืองได้ เพราะช่วยแค่เพิ่มกำลังซื้อและลดภาระด้านต้นทุนเท่านั้น แต่หากเศรษฐกิจไม่ดี การขายของก็จะลำบาก ดังนั้น การลดอัตราดอกเบี้ยต้องดูผลข้างเคียงด้วย เพราะหากลดดอกเบี้ย 1% ทำให้รายได้ของบุคคลที่อาศัยดอกเบี้ยหดหายไปถึง 3-4 หมื่นล้านบาท รวมถึงการบริโภคด้วย ดังนั้น การลดอัตราดอกเบี้ยจึงไม่ใช่การแก้ไขปัญหาเศรษฐกิจเพียงอย่างเดียว เช่นเดียวกับนโยบายอัตราแลกเปลี่ยนจะให้เงินบาทอ่อนค่า เพื่อช่วยภาคส่งออกก็เป็นไปไม่ได้ เพราะที่ผ่านมาเกิดจากความต้องการจากต่างประเทศหดตัว ฉะนั้นแม้รายได้ผู้ส่งออกจะเพิ่มขึ้นในช่วงที่เงินบาทอ่อนก็ไม่ทำให้ส่งออกดีขึ้น ถือว่าเกาไม่ถูกที่คัน

“การฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยในปีนี้จะลำบาก และไม่มีโอกาสเหมือนปี 51 ซึ่งเศรษฐกิจขยายตัว 6.1% ซึ่งเศรษฐกิจในไตรมาสสุดท้ายปีก่อนที่แย่เกิดจากการปิดสนามบิน ทำให้การส่งออกแย่ แต่ในไตรมาสแรกปีนี้ผลกลับที่เราประเมินไว้ว่าจะมีผลมูลค่าส่งออก 60% กลับไม่ถึงขนาดนั้น และแม้ขณะนี้การท่องเที่ยวในเขตกรุงเทพไม่ดี แต่ในภาคใต้ยังดีอยู่ ฉะนั้นกว่าเศรษฐกิจไทยฟื้นตัวได้ต้องใช้เวลาอย่างน้อย 2 ปี หรือปลายปี 53”

ซีพียอมรับลดดอกเบี้ยช่วยได้น้อย

นายอาชว์ เตาลานนท์ รองประธานกรรมการ เครือเจริญโภคภัณฑ์ เปิดเผยว่า ปัญหาบ้านเราตอนนี้คือ เรื่องวิกฤติเศรษฐกิจ เพราะเรื่องการเมืองดูจะคลี่คลายไปแล้ว รัฐบาลพยายามหาทางแก้ไขอยู่เหมือนกัน ทุ่มเทเต็มที่ เช่น การผันเงินออกมาช่วยเหลือกระตุ้นการจับจ่าย การให้เงินประชาชน 2,000 บาท แต่ว่ามันต้องกว้างกว่านี้ น่าจะลงไปถึงเกษตรกร ชาวนา เพราะคนเหล่านี้ได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจจำนวนมาก แต่ว่ามาตรการต่างๆที่รัฐบาลที่ออกมายังไม่เพียงพอ จะต้องมีมากกว่านี้ รัฐบาลต้องหามาตรการมาช่วยมากกว่านี้ เพราะว่าวิกฤติมันรุนแรงมาก

“รัฐบาลต้องหันมาเพิ่มมาตรการอื่นที่มีปัญหามากเวลานี้ เช่นการส่งออก การท่องเที่ยว อุตสาหกรรมต่างๆ เราต้องกระตุ้น เห็นรัฐบาลบอกว่าจะมีมาตรการรอบที่ 2 ออกมาอีก ซึ่งเราอยากให้มองระยะกลางและระยะยาวด้วย เพราะว่าวิกฤติเศรษฐกิจไม่รู้ว่าจะจบลงเมื่อใด แผนระยะสั้นคงช่วยอะไรได้ไม่มาก”

มองว่าปีนี้จีดีพีติดลบแนยอน แต่จะเท่าไรนั้ไม่แน่ บางคนบอกว่า ติดลบ1 ถึง ติดลบ 4 แต่ผมคิดว่าอยู่ที่ ลบ 1 ซึ่งขึ้นอยุ่กับว่ามาตรการรัฐที่จะออกมา และความรุนแรงของปัญหาเศรษฐกิจของต่างประเทศด้วยที่จะกระทบเรา เช่น สิงคโปร์ เขาติดลบ 5 ฮ่องกงติดลบ 4 เราไม่น่าจะต่ำสุดกว่านี้ ที่สิงคโปร์เขายอมรับว่าอาจจะต่ำกว่าลบ 5 ด้วยซ้ำไป เพราะเขาพึ่งการส่งออกมากกว่า 100% แต่ไทยประมาณ 75% ที่พึ่งส่งออก ดังนัhนเราควรจะหันมากระตุ้นการจับจ่ายภายในประเทศให้มากขึ้น เพื่อสร้างจีดีพีให้โตกว่านี้ “

นายอาชว์กล่าวต่อว่า มาตรการที่ภาครัฐออกมาเช่น การลดอัตราดอกเบี้ยนั้น คิดว่าคงไม่ได้ช่วยอะไรมากนัก กับสภาพแบบนี้ คงกระตุ้นไม่มาก เพราะว่าระยะนี้การลงทุนไม่มีเลย เศรษฐกิจหดตัว กำลังผลิตโดยรวมของประเทศลดลงกว่า 50 % ดังนั้นภาครัฐควรมองการลงทุนในระยะต่อไป

“ประเทศไทยต้องปรับยุทธศาสตร์ใหม่โดยเร็ว และจริงจัง จากเดิมที่เราพึ่งพาการส่งออกและการท่องเที่ยวเป็นหลักในการสร้างรายได้เข้าประเทศ เราต้องหันมาพึ่งการบริโภคภายในประเทศมากขึ้น กระตุ้นให้เกิดการจับจ่ายใช้สอยเพื่อให้เศรษฐกิจเติบโตเร็วขึ้น” นายอาชว์กล่าว

รมว.คลังพอใจ กนง.-โต้มูดี้ส์

นายกรณ์ จาติกวณิช รมว.คลัง กล่าวถึงการปรับลดดอกเบี้ยของ กนง.ที่ระดับ 0.5% ว่า อยู่ในแนวทางที่ถูกต้อง เพราะอย่าลืมว่า กนง.มีโอกาสที่จะประชุมอีกหลายครั้ง หากปรับลดเร็วเกินไปก็จะไม่เหลือเครื่องมือ ก็ต้องให้เวลากับ กนง.ด้วย

รมว.คลังยังกล่าวถึงถึงกรณีที่ มูดี้ส์ อีโคโนมิค ดอทคอม แผนกวิจัยเศรษฐกิจ การเงิน และอุตสาหกรรมของ มูดี้ส์ อะนาไลซิส ระบุว่าเศรษฐกิจไทยส่อเค้าเกิดวิกฤติหนักสุดในเอเชีย ว่า ประเทศไทยไม่ได้มีปัญหาเศรษฐกิจหนักกว่าประเทศอื่น ถึงแม้ว่าเราจะพึ่งพาการส่งออกค่อนข้างมาก แต่ก็ไม่มากเท่ากับหลายประเทศ ซึ่งประเทศเหล่านั้นเมื่อการส่งออกได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจโลกก็ย่อมเกิดปัญหามากกว่าไทยอยู่แล้ว โดยเฉพาะไต้หวันที่พึ่งพาการส่งออก 100% ของจีดีพี

"จุดแข็งของเศรษฐกิจไทยคือการมีเสถียรภาพด้านการเงินการคลังที่เข้มแข็งมาก และสถาบันการเงินแข็งแกร่ง มีเงินกองทุนในระดับสูงมาก หนี้ต่างประเทศทั้งภาครัฐและเอกชนอยู่ในระดับต่ำมาก ความเสี่ยงเรื่องอัตราแลกเปลี่ยนและการเคลื่อนไหวของเงินทุนต่ำกว่าประเทศอื่น"

นายกรณ์กล่าวว่า ข้อมูลที่มูดี้ส์ประเมินเศรษฐกิจในเอเชีย พบว่า มูดี้ส์คาดว่าเศรษฐกิจไทยปีนี้อาจจะติดลบ 2.3% ขณะที่หลายประเทศในเอเชีย อย่างไต้หวันก็ติดลบถึง 5.23% ญี่ปุ่นติดลบ 4.8% และสิงคโปร์ติดลบ 4.37% อย่างไรก็ตามขณะนี้ประเทศไทยก็ต้องยอมรับความจริงว่า เศรษฐกิจของเรายังคงต้องหดตัวต่อเนื่องในไตรมาสแรกของปีนี้ โดยคาดว่าจะหดตัวมากกว่าไตรมาส 4/51 ที่มีปัญหาการปิดสนามบินและการส่งออกเริ่มหดตัวรุนแรง และในไตรมาส 2 ของปีนี้ก็คงจะยังไม่ค่อยดี แต่ก็จะเริ่มเห็นผลมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐบ้างแล้ว

ทั้งนี้ การหดตัวของการส่งออกเริ่มชะลอลงในเดือน ม.ค.52 เมื่อเทียบกับไตรมาสสุดท้ายของปีก่อน แม้ว่าเมื่อเทียบปีต่อปีแล้วอาจจะเห็นการหดตัวค่อนข้างมาก เพราะฐานในช่วงต้นปีก่อนอยู่ในระดับสูง นอกจากนั้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจในประเทศยังมีอยู่ โดยไตรมาส 4/51 เห็นการส่งออกที่หดตัวทำให้เศรษฐกิจติดลบ แต่การบริโภครัฐและเอกชนยืนได้ เมื่อรัฐมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศมากขึ้นทั้งการบริโภคและการเร่งรัดการเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐ และกำลังจะมีการฉีดงบประมาณต่อเนื่องในปีงบ 53 ที่จะมีวงเงินไม่แตกต่างจากปีนี้ ซึ่งเป็นอาวุธหนึ่งที่เตรียมไว้ ยังไม่นับการกู้ยิมเงินจากต่างประเทศ และการค้ำประกันการรับจำนำพืชผล ก็จะช่วยลดผลกระทบกจากความต้องการสินค้าของต่างประเทศที่หายไปได้

"วิกฤตเศรษฐกิจครั้งนี้เป็นวิกฤติระดับประวัติศาสตร์ ไม่มีประเทศไหนไม่ได้รับผลกระทบ ต้องมาดูว่ากระสุนที่เรามีใช้แก้ไขปัญหาให้กับใคร หน้าที่รัฐบาลคือดูแลผู้ที่ดูแลตัวเองได้น้อยที่สุดก่อน แนววิธีการต่างๆ รัฐบาลมีอยู่แล้ว และประเมินกำลังทางการคลังอยู่ในวิสัยที่จะทำได้"

นายเอกนิติ นิติทัณฑ์ประภาศ ผู้เชี่ยวชาญเฉพาะด้านเศรษฐกิจมหภาค สำนักงานเศรษฐกิจการคลัง (สศค.) กล่าวว่าเศรษฐกิจไทยส่อเค้าเกิดวิกฤติหนักสุดในเอเชีย เนื่องจากได้รับปัจจัยลบจากส่งออกที่ทรุดลงอย่างหนักและมองว่าจีดีพีไทยปีนี้อาจคติดลบ 2.4% ว่า ข้อมูลที่ออกมาอาจทำให้นักลงทุนที่ไม่เคยติดตามข้อมูลของประเทศไทยเกิดความตกใจ ส่วนผู้ที่ติดตามอยู่แล้วก็จะทราบว่าช่วงไตรมาสสุดท้ายของปีก่อนสถานการณ์ในประเทศของไทยอยู่ในภาวะผิดปกติ จากการปิดสนามบินที่ส่งผลกระทบต่อการส่งออกและการท่องเที่ยว

อย่างไรก็ตามบทวิเคราะห์ดังกล่าวเป็นเพียงการให้ข้อมูลนักลงทุน ไม่ใช่การแถลงข่าวของทางมูดี้ส์จึงไม่จำเป็นต้องมีการชี้แจงข้อมูลเพิ่มเติม และในรายดังกล่าวก็ไมได้โจมตีประเทศไทย โดยเฉพาะการระบุว่าเศรษฐกิจไทยจะวิกฤตหนักในเอเชีย นั้นตามจริงแล้วมูดี้ส์เพียงระบุว่าไทยเสี่ยงเข้าข่ายที่จะแข่งเป็นที่โหล่ในเอเชีย แต่การคาดาการณ์จีดีพีปี 52 นี้ไม่ได้แย่สุดในเอเชีย เพราไต้หวัน ติดลบมากถึง 5.23% ญี่ปุ่น-4.8% ฮ่องกง-4.01%

“มูดีส์ใช้ตัวเลขของสภาพัฒน์มาประกอบรายงานซึ่งก็เป็นตัวเลขจริงโดยเฉพาะตัวเลขการส่งออกที่ลดลงอย่างมาก และคงไม่ต่างจากที่สศค. คดาการณ์ไว้เพราะเราพึ่งพาการส่งออกถึง 70% แต่ทางมูดีส์อาจจะมองเศรษฐกิจโลกเลวร้ายกว่าทำให้มองจีดีพีของไทยติดลบมกากว่าที่สภาพัฒน์ประเมินล่าสุด” นายเอกนิติ กล่าวและว่าที่ออกมาจี้แจงไม่ใช่การตอบโต้แต่เป็นการให้ข้อมูลที่ถูกต้อง อีกทั้งมูดีส์ยังชื่นชมว่าภาคการเงินไทยมีความแข็งแกร่งและมองว่ารัฐบาลมีความเข้าใจโครงการสสร้างเศรษฐกิจและออกมาตรการมาแก้ไขปัญหาได้ล่วงหน้า ทำให้ไทยจะไม่เข้าแข่งขันเพื่อชิงที่โหล่แน่นอน

นอกจากนั้น ขณะนี้ สศค.กำลังรวบรวมตัวเลขเครื่องชี้วัดเศรษฐกิจเดือน ม.ค.และรอดูตัวเลขเดือนก.พ.เพื่อให้เกิดความชัดเจนก่อนจะปรับจีดีพีใหม่ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะประเทศคู่ค้า 14 ประเทศ และการดำเนินมาตรการของรัฐบาลต้องเป็นผลในการกระตุ้นเศรษฐกิจได้จริง รวมทั้งการเร่งลงทุนโดยใช้เงินงบประมาณที่เพิ่มเติมเข้ามาหากเศรษฐกิจโลกฟื้นตัวช้าจีดีพีไทยก็มีโอกาสจะติดลบสูง