บล.ทิสโก้ ชี้ ภาวะตลาดหุ้นไทยผันผวนแนะลงทุนหุ้นกลุ่มพลังงาน “ปตท.สผ - บ้านปู- บางจาก ”นำทีม เพราะมีมาร์เกตแคปใหญ่หากภาวะหุ้นฟื้นจะปรับตัวขึ้นได้เร็ว อีกทั้งมีฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง จ่ายปันผลสูงถึง 7.2-7.5% หลังจากราคาได้ปรับตัวลดลงมามากแล้ว แต่ห่วงหุ้นโรงกลั่น เหตุค่าการกลั่นยังต่ำ พร้อมคาดราคาน้ำมันยังลดลงต่อเนื่อง ก่อนปรับตัวขึ้นอีกครั้งในไตรมาส4/52

วานนี้(3ธ.ค.)สมาคมนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ทิสโก้ จำกัด และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) จัดสัมมนาในหัวข้อ "หุ้นพลังงาน :ความหวังตลาดหุ้นไทย" ณ อาคารตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศ

นายชัยพัชร ธนวัฒโน นักวิเคราะห์อาวุโส บริษัทหลักทรัพย์ (บล.)ทิสโก้ จำกัด เปิดเผยว่า ภาวะตลาดหุ้นไทยที่มีความผันผวน จากปัญหาเศรษฐกิจโลกถดถอยส่งผลเศรษฐกิจไทยมีการชะลอตัวนั้น ประเมินว่าหุ้นที่มีความน่าสนใจในการลงทุนคือกลุ่มพลังงานจากความเหมาะสมในการลงทุนระยะยาว เพราะเมื่อดัชนีตลาดหุ้นไทยฟื้นหุ้นกลุ่มดังกล่าวจะปรับตัวเพิ่มขึ้นเร็ว จากที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (มาร์เกตแคป)ที่สูง

นอกจากนี้ กลุ่มอุตสาหกรรมดังกล่าวมีฐานะทางการเงินที่ดี โดยมีหนี้สินสิทธิต่อส่วนผู้ถือหุ้นเพียง 0.5เท่า ลดลงจาก 2 เท่า จากในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา หรือมีความเสี่ยงต่ำ ทำให้เหมาะต่อการลงทุนในระยะยาวและไม่ค่อยได้รับผลกระทบจากปัญหาเศรษฐกิจ เพราะ น้ำมัน ไฟฟ้า เป็นสินค้าที่จำเป็นและยังมีการใช้อย่างต่อเนื่อง และที่ผ่านมาที่ผ่านมาราคาหุ้นกลุ่มดังกล่าวได้มีการปรับตัวลดลงมากสะท้อนกับราคาน้ำมับดิบโลกที่ปรับตัวลดลงมากเกินไป

ดังนั้นจึงทำให้ความเสี่ยงที่ราคาหุ้นกลุ่มดังกล่าวจะปรับตัวลดลงอีกเป็นไปได้น้อย เพราะแรงขายของนักลงทุนต่างชาติมีการขายหุ้นดังกล่าวออกมาลดลง จากเดิมก่อนหน้านี้มีแรงขายออกมาจำนวนมากตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2551 ที่ราคาน้ำมันที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นสูงสุด โดยการที่กลุ่มดังกล่าวปรับตัวลดลงมากเกินไปทำให้ราคาปัจจุบันน่าสนใจมากขึ้น โดยมีค่าP/Eปี หน้าเพียง 5.3 เท่า เทียบกับ 6.1 เท่าของตลาด มีการจ่ายเงินปันผลสูงถึง 7.2-7.5% หลังจากที่ราคาปรับตัวลงมาก

สำหรับแนวโน้มราคาน้ำมัน นายชัยพัชร กล่าวว่ายังคงปรับตัวลดลงต่อเนื่องจาก จากความต้องการใช้ที่ชะลอตัวตามภาวะเศรษฐกิจไม่ดี โดยเชื่อว่าในไตรมาส4/51 ราคาน้ำมันจะปรับตัวลดลงกว่าไตรมาส3/51 ประมาณ 50% ซึ่งกว่าที่ราคาน้ำมันที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นอีกครั้งคาดว่าจะเป็นช่วงไตรมาส4/52 เป็นต้นไปและจะปรับตัวเพิ่มขึ้นแรง โดยบริษัทแนะนำลงทุนในหุ้น บริษัท ปตท. สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) หรือ PTTEP บริษัท บ้านปู จำกัด (มหาชน) หรือ BANPU บริษัท บางจากปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน)หรือ BCP

อย่างไรก็ตามธุรกิจโรงกลั่นนั้นมีความน่าเป็นห่วงเช่นกัน จากการที่ค่าการกลั่นน้ำมันลดลง และการชะลอตัวจอของความต้องการใช้ตามภาวะเศรษฐกิจที่ไม่ดี และยังคงได้รับผลขาดทุนจากสต๊อกน้ำมันที่น่าจะปรับตัวลดลงในปี 2552 หรืออาจจะสามารถเป็นกำไรได้ ถ้าการลดลงของราคาน้ำมันหยุดแล้ว

นายชัยพัชร กล่าวว่า ส่วนธุรกิจก๊าซธรรมชาติ เชื่อว่ายังมีความต้องการใช้ยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตามคววามต้องการใช้ที่ยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นตามความต้องการใช้ไฟฟ้า และเชื่อว่าราคาก๊าซธรรมชาติจะมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นได้ในช่วงไตรมาส4และปีหน้า

ส่วนธุรกิจถ่านหินเชื่อว่าราคาถ่านหินยังคงปรับตัวลงตามราคาน้ำมัน เช่นกัน ทั้งนี้ความต้องการใช้ยังมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจาก โรงไฟฟ้าใหม่ในภูมิภาคนี้ ขณะที่ประมาณการผลิตยังขยายตัวไม่ทัน ความเสี่ยงของปริมาณการผลิตขึ้นอยู่กับการขนส่งของออสเตรเลีย โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ความแออัดของท่าเรือ ซึ่งน่าจะได้รับการแก้ไขในอีก 2 ปีข้างหน้า

ขณะที่ธุรกิจโรงไฟฟ้า ความต้องการใช้ไฟฟ้าขยายตัวลดลงและอยู่ในอัตราที่ต่ำกว่าที่เคยคาดการณ์เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว และฝนตกเร็วกว่าที่คาด แต่หุ้นดังกล่าวเหมาะต่อการถือลงทุนในระยะยาวจากที่มีการปันผลสูง