ตลาดหุ้นไทยจ่อซึมเหตุนักลงทุนไม่เชื่อน้ำยานโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจรัฐบาลใหม่ ขณะที่ปัจจัยนอกประเทศยังไม่จบหลังเฟดเตรียมหั่นดอกเบี้ยอีกรอบ ยอมรับ "ซับไพรม์" กระทบหนัก โบรกเกอร์เตือนตลาดหุ้นผวนผวน ซื้อหุ้นพื้นฐานต้องดูงบการเงินประกอบ ชี้ซื้อหุ้นดีบางตัวอาจไม่ได้กำไร ขณะที่ขาใหญ่ เชียร์เก็บหุ้นรับเหมาก่อสร้าง-แบงก์ รับอานิสงส์โครงการเมกะโปรเจกต์ ลือนักเรียนนอกโผล่เล่นหุ้นปั่น

ตลอดช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาดัชนีตลาดหุ้นไทยปรับตัวเพิ่มขึ้น หลังการจัดตั้งรัฐบาลสมัคร 1 รวมถึงหน้าตาคณะรัฐมนตรีมีความชัดเจนมากขึ้น แม้กระแสสังคมจะยังมีคำถามอย่างมากมายเกี่ยวกับการพิจารณาสรรหาและคัดเลือกบุคคลที่เข้ามารับตำแหน่งรัฐมนตรีว่าการกระทรวงหลายกระทรวง แต่สิ่งที่ถือว่านักลงทุนทั้งในและต่างประเทศยังจับตารอคอยความชัดเจนอย่างใกล้ชิด นั้นคือ การแถลงอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับนโยบายในการบริหารประเทศของคณะรัฐมนตรีต่อรัฐสภาที่จะเกิดขึ้นในวันนี้

ทั้งนี้ หากประเมินถึงนโยบายในบางเรื่องที่รัฐมนตรีบางกระทรวงเริ่มประกาศออกมาอาจทำให้นักลงทุนมั่นใจขึ้นมาได้บ้าง เนื่องจากการลงทุนในโครงการขนาดใหญ่ (เมกะโปรเจกต์) ซึ่งถือว่าในช่วงเวลานี้เป็นเครื่องจักรสำคัญที่จะกระตุ้นการลงทุนของภาคเอกชน หลังจากช่วง 2 ปีก่อนหน้านี้การลงทุนภาคเอกชนในหลายอุตสาหกรรมตกอยู่ในสภาวะติดลบ แต่คำถามที่ตามมาคือเม็ดเงินที่รัฐบาลจะนำมาใช้เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจในรอบนี้จะมาจากทางใดมากกว่า

ส่วนปัจจัยจากต่างประเทศ การออกมาแถลงอย่างเป็นทางการของนายเบน เบอร์นันกี ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่ระบุชัดเจนว่าเฟดมีความจำเป็นต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง แม้ว่าเรื่องดังกล่าวจะเป็นสิ่งที่นักลงทุนคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้แล้ว แต่เหตุผลในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้ ถูกระบุอย่างชัดเจนว่าวิกฤตการณ์จากผลกระทบปัญหาสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ด้อยคุณภาพ (ซับไพรม์) ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจสหรัฐอย่างรุนแรงและจะทำให้ส่งผลต่ออัตราการจ้างงานที่ลดลง สอดรับกับการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ลดลง รวมทั้งมีแนวโน้มที่ธนาคารและวาณิชธนกิจในสหรัฐฯ จะต้องปรับลดมูลค่าสินทรัพย์ทางบัญชีครั้งใหญ่ลงอีกรอบ

เชื่อนักลงทุนเมินนโยบายรัฐ

นายวีระชัย ครองสามสี ผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ฟาร์อีสท์ กล่าวถึง การเตรียมแถลงนโยบายของรัฐบาลต่อสภาผู้แทนในวันนี้ ว่า ที่ผ่านมาตลาดหุ้นไทยตอบรับข่าวดีจากการได้รัฐบาลที่มาจากการเลือกตั้ง รวมถึงแนวนโยบายของรัฐบาลที่จะใช้เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจแต่เรื่องดังกล่าวที่ผ่านมานักลงทุนรับทราบมาบ้างแล้วเช่นกัน

ทั้งนี้ สถานการณ์ที่จะกดดันตลาดหุ้นยังคงเป็นปัจจัยจากต่างประเทศเป็นหลัก ขณะที่หุ้นในกลุ่มที่จะได้รับประโยชน์จากโครงการของรัฐบาล ไม่ว่าจะเป็นกลุ่ม อสังหาริมทรัพย์ที่จะได้รับประโยชน์จากโครงการที่อยู่ใกล้หรือติดกับเส้นทางการลงทุนของรัฐบาล รวมถึงกลุ่มธนาคารที่จะได้รับอานิสงส์จากการปล่อยสินเชื่อ

สำหรับแนวโน้มตลาดหุ้นไทยตลาดสัปดาห์นี้ เชื่อว่าจะยังมีแรงขายทำกำไรออกมาอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นแรงกดดันให้ดัชนีไม่สามารถปรับตัวเพิ่มขึ้นได้ เนื่องจากข่าวร้ายจากต่างประเทศยังไม่มีข้อสรุป ขณะสถานการณ์ในประเทศก็ยังมีประเด็นที่น่ากังวลโดยเฉพาะกรณีที่คณะอนุกรรมการกกต.แจกใบแดงให้นายยงยุทธ ติยะไพรัช โดยประเมินแนวรับที่ 805-810 จุด แนวต้านที่ 830-840 จุด

นายเทิดศักดิ์ ทวีธีระธรรม ผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายวิจัย บล.เอเชีย พลัส เปิดเผยว่า สิ่งที่นักลงทุนคาดหวังต่อนโนยบายของรัฐบาลที่จะแถลงคือนโยบายใหม่ๆ ที่จะเข้ามาช่วยสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศ รวมถึงการเร่งหามาตรการฟื้นความเชื่อมั่นให้ภาคธุรกิจ โดยแม้ว่าเรื่องดังกล่าวจะเป็นสิ่งที่นักลงทุนรับทราบไว้แล้วแต่หุ้นในกลุ่มที่ได้รับประโยชน์ก็น่าจะได้รับอานิสงส์ทางด้านจิตวิทยาบ้าง

นอกจากนี้ น้ำหนักต่อการตัดสินใจเข้ามาลงทุนในช่วงนี้ยังคงเป็นเรื่องความชัดเจนเกี่ยวกับการประกาศยกเลิกมาตรการกันสำรอง 30% ของธนาคารแห่งประเทศไทย รวมถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยว่าจะเป็นไปอย่างไร โดยประเมินว่าตลาดหุ้นไทยในสัปดาห์นี้จะแกว่งตัวโดยมีกรอบแนวรับที่ 810 จุด แนวต้านที่ 835-840 จุด

เตือนซื้อหุ้นต้องดูพื้นฐาน

นายชัย จิรเสวีนุประพันธ์ ผู้จัดการฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน บล.พัฒนสิน กล่าวถึงภาพรวมตลาดหุ้นในช่วงที่ดัชนีมีการเคลื่อนไหวอย่างผันผวน ว่า ตลาดหุ้นไทยจะยังคงผันผวนต่อเนื่องทั้งในหุ้นขนาดใหญ่ที่มีพื้นฐานดีและหุ้นขนาดเล็กที่มักจะมีการเข้ามาเก็งกำไรเนื่องจากมีปัจจัยที่กำหนดการลงทุนทั้งจากในประเทศและจากต่างประเทศ

ทั้งนี้ แม้ว่าตลาดหุ้นจะยังผันผวน แต่ยังถือว่าเป็นช่วงที่หุ้นพื้นฐานจำนวนมากยังน่าลงทุน ไม่ว่าจะเป็นหุ้นในกลุ่มพลังงานที่ได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น รวมถึงกลุ่มโรงพยาบาลและกลุ่มสินค้าการเกษตร เป็นต้น

อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจของนักลงทุนในช่วงนี้นักลงทุนจะต้องพิจารณาพื้นฐาน งบการเงินของบริษัทนั้นๆก่อนการเข้าลงทุนแม้ว่าจะต้องการลงทุนระยะยาวก็ตาม เนื่องจากบริษัทจดทะเบียนจำนวนมากยังมีความเสี่ยงจากการปรับเพิ่มขึ้นหรือลดลงของรายได้และกำไรอย่างมากในสภาวะที่เศรษฐกิจยังเติบโตในระดับต่ำ

รอทดสอบแนวรับ 810 จุด

นางสาวสิริณัฎฐา เตชะศิริวรรณ ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ไซรัส กล่าวว่า แนวโน้มดัชนีสัปดาห์นี้ ดัชนีมีแนวโน้มแกว่งตัว โดยอาจปรับตัวลดลงมาแตะที่ระดับประมาณ 810 จุด แต่อาจจะได้รับแรงหนุนจากปัจจัยทางการเมืองบ้างเกี่ยวกับการแถลงนโยบายในการพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมของรัฐบาล โดยเชื่อว่ายังคงมีเม็ดเงินจากนักลงทุนต่างชาติไหลเข้ามาอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตามนักลงทุนต้องติดตามทิศทางการเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นต่างประเทศประกอบด้วย

สำหรับ กลยุทธ์การลงทุน แนะ รอซื้อหุ้นเมื่อราคาอ่อนตัว ในกลุ่มมาร์เก็ตแคปขนาดใหญ่ อาทิ กลุ่มพลังงาน กลุ่มเดินเรือ และกลุ่มธนาคารพาณิชย์ โดยประเมินแนวรับที่ 825-823 จุด มีแนวรับถัดไปที่ 816-813 จุด และแนวต้านที่ 837-842 จุด แนวต้านถัดไปที่ 847-850 จุด

ขาใหญ่เชียร์หุ้นรับเหมา-แบงก์

นายวัชระ แก้วสว่าง นักลงทุนรายใหญ่ กล่าวว่า การแถลงนโยบายของรัฐบาลในวันนี้เชื่อว่าจะช่วยสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศมากขึ้น แม้ว่าความรู้สึกของนักลงทุนในประเทศจะยังค่อนข้างไม่มั่นใจต่อเสถียรภาพของรัฐบาลกรณีที่คณะอนุกรรมการคณะกรรมการการเลือกตั้ง (กกต.) มีมติให้ใบแดงนายยงยุทธ ติยะไพรัช กรณีการทำผิดกฎหมายเลือกตั้ง เนื่องจากโครงการต่างๆรวมถึงนโยบายของรัฐบาลหลายเรื่องของรัฐบาลน่าจะช่วยให้เกิดการลงทุนของภาคเอกชนมากขึ้น

ทั้งนี้ กลุ่มหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากโครงการต่างๆของรัฐบาลไม่ว่าจะเป็นกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง รวมถึงกลุ่มธนาคารพาณิชย์ที่จะได้รับอานิสงส์จากการปล่อยสินเชื่อเพื่อให้เอกชนลงทุนมากขึ้น

"ถ้ามีปัญหาเกิดขึ้นกับรัฐบาลจริง คงต้องดูต่อไปว่าผู้ที่จะเข้ามาบริหารประเทศหลังจากนั้นจะมีนโยบายทางด้านเศรษฐกิจอย่างไร" นายวัชระกล่าว

นักเรียนนอกตะลุยหุ้นปั่น

แหล่งข่าวนักลงทุนรายใหญ่ กล่าวว่า ในช่วง 1-2 เดือนที่ผ่านมานักลงทุนรายใหญ่เริ่มกลับเข้ามาลงทุนอย่างจริงจังอีกครั้ง หลังจากที่หยุดการซื้อขายในช่วงที่นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิออกมาอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากบรรยากาศในการลงทุนไม่เหมาะสมที่จะเข้ามาลงทุน

ทั้งนี้ การกลับเข้ามาของนักลงทุนรายใหญ่ในรอบนี้เริ่มมีการลงทุนที่หลากหลายมากขึ้น กลุ่มที่มีพฤติกรรมชอบลงทุนหุ้นเก็งกำไรขนาดเล็กเริ่มเปลี่ยนพฤติกรรมเล่นหุ้นขนาดใหญ่มากขึ้น ในขณะที่กลุ่มนักลงทุนที่เข้ามาเล่นหุ้นเก็งกำไรในช่วงนี้จำนวนมากเป็นกลุ่มนักลงทุนรายใหม่ๆ โดยเฉพาะกลุ่มนักเรียนนอกที่มีฐานะที่เข้ามาลงทุนในตลาดหุ้นมากขึ้นจากการชักชวนของนักลงทุนรายใหญ่หลายราย

"ทุกวันนี้คนที่เข้ามาเล่นหุ้นมันเปลี่ยนไปค่อนข้างมาก จากเดิมหุ้นเก็งกำไรจะมีเจ้าภาพที่เป็นนักลงทุนรายใหญ่ไม่กี่ราย ตอนนี้มีนักลงทุนรายใหม่ๆ ที่มีเงินกระโดดเข้ามาร่วมเล่นหุ้นจำนวนมาก ซึ่งนักลงทุนที่จะเข้าไปต้องระมัดระวังมากขึ้น เพราะอาจจะมีการขายทำกำไรแรงๆ ออกมา" แหล่งข่าวกล่าว