"ทีพีไอ โพลีน" โชว์ผลงานงวดไตรมาส 3 กำไรสุทธิรวม 773 ล้านบาท โดยกำไรจากดำเนินงานตามปกติเพิ่มขึ้นกว่า 34% ขณะที่งวด 9 เดือน กำไรสุทธิ 2.2 พันล้านบาท เพิ่มกว่า 81% และมูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นอยู่ที่ 24.75 บาท ส่วนราคาหุ้นบนกระดานวิ่งรับข่าวดีปรับตัวเพิ่มขึ้นไปปิดที่ 10.20 บาท ด้านโบรกเกอร์ แนะนำถือ ให้ราคาเป้าหมายที่หุ้นละ 14 บาท

นางอรพิน เลี่ยวไพรัตน์ กรรมการรองผู้จัดการใหญ่อาวุโส บริษัท ทีพีไอ โพลีน จำกัด (มหาชน) หรือ TPIPL เปิดเผยถึง ผลการดำเนินงานประจำไตรมาส 3 สิ้นสุด ณ วันที่ 30 กันยายน 2549 ว่า บริษัทมีกำไรสุทธิ 772.56 ล้านบาท กำไรสุทธิต่อหุ้น 0.59 บาท เทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนกำไรสุทธิ 734.43 ล้านบาท กำไรสุทธิต่อหุ้น 0.93 บาท กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 38.13 ล้านบาท หรือ 5.19%

ขณะที่งวด 9 เดือน กำไรสุทธิ 2,244.66 ล้านบาท กำไรสุทธิต่อหุ้น 2.33 บาท เทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนกำไรสุทธิ 1,237.04 ล้านบาท กำไรสุทธิต่อหุ้น 1.57 บาท หรือกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 1,007.62 ล้านบาท คิดเป็น 81.45%

นางอรพิน กล่าวว่า ไตรมาส 3 ที่ผ่านมา ทีพีไอ โพลีนและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายและรายได้รวม 6,029 ล้านบาท และ 6,882 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.70% และ 10.27% จากงวดเดียวกันของปีก่อนที่มีรายได้จากการขายและรายได้รวมจำนวน 5,598 ล้านบาท และ 6,241 ล้านบาทตามลำดับ โดยมีกำไรก่อนหักดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และรายการตัดจำหน่าย (EBITDA) จำนวน 1,019 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนที่ 1,055 ล้านบาท หรือลดลง 3.41% ขณะที่กำไรจากการดำเนินธุรกิจปกติ 561 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 418 ล้านบาท ในไตรมาส 3 ปีก่อน หรือคิดเป็น 34.21%

โดยบริษัทและบริษัทย่อยได้บันทึกกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 368 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 200 ล้านบาทในไตรมาสเดียวกันของปีที่ผ่านมา และได้บันทึกการชำระภาษีเงินได้เป็นจำนวน 170 ล้านบาท ในขณะที่ไม่มีการบันทึกรายการดังกล่าวในงวดเดียวกันของปีที่ผ่านมา

สำหรับ งวด 9 เดือนแรกของปี 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรจากการดำเนินธุรกิจปกติ 1,194 ล้านบาท ลดลง 14.29% จาก 1,393 ล้านบาท ในงวดเดียวกันของปีที่ผ่านมา และมีกำไรสุทธิ 2,245 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 81.49% จากกำไรสุทธิจำนวน 1,237 ล้านบาท ในงวดเดียวกันของปีที่ผ่านมา โดย ณ วันที่ 30 กันยายน 2549 บริษัทมีมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นเท่ากับ 24.75 บาท

ด้านความเคลื่อนไหวราคาหุ้น วานนี้ (25 ต.ค.) TPIPL มีแรงซื้อเข้ามาพอสมควร ทำให้ราคาปรับตัวเพิ่มขึ้นจากวันก่อน โดยมีราคาสูงสุดที่ 10.30 บาท ต่ำสุด 10.10 บาท ก่อนจะปิดการซื้อขายที่ 10.20 บาท เพิ่มขึ้นจากวันก่อน 0.20 บาท หรือ 2.00% มูลค่าการซื้อขายรวม 78.59 ล้านบาท

บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) กิมเอ็ง (ประเทศไทย) จำกัด ประเมินว่า ผลการดำเนินงานไตรมาส 3 ของ TPIPL ปรับตัวดีขึ้นเป็นลำดับ โดยมีกำไรจากการดำเนินงานปกติ 392 ล้านบาท (กำไรต่อหุ้น 0.30 บาท) เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อน 61% แต่ลดลงจากไตรมาส 3 ปีก่อน 6% โดยมีสาเหตุหลักจาก กำไรจากการดำเนินงานภาระดอกเบี้ยจ่ายที่ปรับลดลงเหลือเพียง 216 ล้านบาท หลังจากที่เพิ่มทุนทำให้ภาระหนี้เงินกู้ลดลงจาก 28,450 ล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 2/2549 เหลือ 16,804 ล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 3/2549

อย่างไรก็ตาม เมื่อคำนวณผลกระทบจากการเพิ่มทุน (Dilution effect) หารกำไร 392 ล้านบาท ด้วยหุ้นเต็มจำนวน 2,019 ล้านหุ้น จะทำให้กำไรต่อหุ้นที่ค่อนข้างต่ำเพียง 0.19 บาทต่อหุ้น แต่หากรวมรายการพิเศษคือกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 368 ล้านบาท TPIPL จะมีกำไรสุทธิเท่ากับ 773 ล้านบาท (กำไรต่อหุ้น 0.59 บาท) เพิ่มขึ้น 125% แ จากไตรมาสก่อน และ 5% จากปีก่อน

ด้านยอดขายจำนวน 6,029 ล้านบาท เป็นผลจากการปรับตัวสูงขึ้นของราคาขายปูนซีเมนต์ และราคาเม็ดพลาสติก LDPE/EVA ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 23.3% ทรงตัวจากไตรมาสก่อน ขณะที่ราคาขายปูนซีเมนต์ปรับดีขึ้น แต่สเปรดระหว่าง LDPE - Ethylene ลดลง เนื่องจากต้นทุนพลังงานที่เพิ่มสูงขึ้น

"ผลงานที่กระเตื้องขึ้นจริง แต่ยังไม่โดดเด่นนัก เพราะกำไรต่อหุ้นแบบ Fully Dilute ยังค่อนข้างต่ำ ดังนั้นจึงแนะให้ ถือ เพื่อรอพัฒนาการด้านบวกที่เด่นชัดกว่านี้ โดยคงประเมินราคาเหมาะสมเท่ากับ 14 บาท ซึ่งเป็นค่ากลางระหว่าง วิธี 10 เท่าของ P/E ปี 2550 และ วิธี Replacement Cost"