ตลาดหุ้นไทยผันผวนหนักหลังเจอมรสุมการเมืองถล่ม บลจ.ไอเอ็นจี (ประเทศไทย) เตรียมเปิดตัวกองทุนรวมลงทุนต่างประเทศ (FIF) กองใหม่ ภายในเดือนพฤษภาคมนี้ เอาใจนักลงทุนที่ไม่กล้ายเสี่ยงลงทุนในตลาดหุ้นไทย เผยมีนโยบายลงทุนในตลาดหุ้นเอเชีย และให้น้ำหนักกับตลาดหุ้นญี่ปุ่น เนื่องจากแนวโน้มผลตอบแทนการลงทุนสูง

นายจุมพล สายมาลา ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ) ไอเอ็นจี (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยว่า จากการที่ภาวการณ์ลงทุนในตลาดหุ้นไทย ตั้งแต่ช่วงปี 2547 มาจนถึงปัจจุบัน มีปัจจัยรุมเร้าในเชิงลบหลากหลาย ตั้งแต่ไข้หวัดนก ปัญหาภาคใต้ ปัญหาราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นสูงเป็นประวัติการณ์ ตลอดจนการปรับตัวขึ้นของอัตราดอกเบี้ย และล่าสุดตั้งแต่ต้นปีเรื่องปัญหาความขัดแย้งทางการเมือง ล้วนทำให้ตลาดหุ้นไทยย่ำอยู่กับที่และนักลงทุนทั่วไปในวงกว้าง เริ่มให้ความสนใจลงทุนในตลาดหุ้นไทยลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับช่วงปี 2546 ต่อเนื่องถึงต้นปี 2547 แม้ว่าอันที่จริงแล้วในเชิงพื้นฐานเศรษฐกิจ ประเทศไทยยังถือว่าอยู่ในเกณฑ์ดีและแข็งแกร่งก็ตาม

ในขณะที่ภาคธุรกิจกองทุนรวม จะพบได้ว่าภายใต้สภาพแวดล้อมดังกล่าว กองทุนรวมที่มีผู้สนใจมากที่สุดคือกองทุนรวมประเภทที่มีความเสี่ยงต่ำโดยลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้น โดยเฉพาะตราสารหนี้ภาครัฐ และมีลักษณะเป็นกองทุนที่มีอายุกำหนดหรือมีการเปิดให้ซื้อขายได้เป็นช่วงๆ จึงทำให้ผู้ลงทุนสามารถทราบประมาณการผลตอบแทนที่จะได้ค่อนข้างจะใกล้เคียงความจริง ส่วนกองทุนรวมที่ลงทุนในตลาดหุ้นไทยได้รับความสนใจลดลง

นอกเหนือจากการลงทุนในกองทุนรวมประเภทพันธบัตร ระยะสั้นแล้ว ทางเลือกอีกทางหนึ่งที่น่าสนใจคือ กองทุนรวมที่มีการลงทุนในต่างประเทศ (FIF) ซึ่งในปัจจุบันการลงทุนใน FIF ไม่ใช่ของแปลกใหม่สำหรับนักลงทุนไทยอีกต่อไป เพราะเริ่มมีมากว่า 4 ปีแล้ว และแม้ว่าที่ผ่านมาอาจยังได้รับความนิยมไม่มากในหมู่นักลงทุนทั่วไป อันเนื่องมาจากความไม่เข้าใจถึงตลาดการลงทุนต่างประเทศ ประเภทของสินทรัพย์ที่ไปลงทุน ตลอดจนถึงความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน แต่แนวโน้มในปัจจุบันความรู้ความเข้าใจได้เพิ่มมากขึ้น และเริ่มมีความต้องการลงทุนใน FIF เพิ่มขึ้นตามลำดับ

สำหรับบลจ.ไอเอ็นจี มีกองทุนรวมที่ลงทุนในต่างประเทศสำหรับนักลงทุนทั่วไปอยู่หลายกอง เช่นในกลุ่มตราสารหนี้ เรามี ING Thai Asian USD Bond Fund และ ING Thai Global Emerging Market-Dividend Fund ในกลุ่มที่ลงทุนในตลาดหุ้นต่างประเทศ ขณะนี้เรามี ING Thai Global High Dividend Fund of Funds ซึ่งลงทุนในตลาดหุ้นทั่วโลกและเน้นเฉพาะหุ้นขนาดใหญ่ ที่มีอัตราการปันผลสูง

ทั้งนี้ ในช่วงประมาณครึ่งหลังของเดือนพฤษภาคมนี้ ไอเอ็นจี มีแผนจะนำเสนอกองทุนรวมที่เน้นลงทุนในตลาดหุ้นของกลุ่มประเทศในเอเชียทั้งหมดโดยเฉพาะอย่างยิ่งเน้นการลงทุนในประเทศญี่ปุ่น โดยแนวคิดของกองทุนกองใหม่นี้คือต้องการสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนในกลุ่มประเทศเอเซียที่มีอัตราการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง ส่วนการที่เน้นลงทุนในญี่ปุ่นด้วยนั้น เพราะญี่ปุ่นมีขนาดของเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในเอเชีย โดยมีขนาดของ GDP ประมาณ 50% ของกลุ่มประเทศเอเชีย (ไม่นับรวมออสเตรเลียและนิวซีแลนด์) และหลังจากการถดถอยของเศรษฐกิจญี่ปุ่นตั้งแต่กลางปี 2536 เป็นต้นมา ญี่ปุ่นขณะนี้เริ่มฟื้นตัวอย่างชัดเจน

โดยเชื่อได้ว่า ในสิ้นเดือนมีนาคมนี้ จะเป็นไตรมาสที่ 17 ที่ระบบเศรษฐกิจญี่ปุ่นขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ซึ่งถือว่ายาวนานที่สุดหลังจากภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นที่ผ่านมา การบริโภคภายในประเทศของญี่ปุ่นที่เพิ่มอย่างต่อเนื่องและตัวเลขเศรษฐกิจโดยรวมที่ดีขึ้นเป็นเครื่องบ่งชี้ถึงความชัดเจน หลักฐานหลากหลายเกี่ยวกับการขยายตัวของการบริโภคภายในประเทศของญี่ปุ่นมีมากมายเช่น Apple Computer Inc มียอดขายของอุปกรณ์ฟังเพลง iPod สูงถึง 14 ล้านเครื่องในไตรมาส 4 ปีที่แล้วซึ่งมากที่สุดเป็นประวัติการณ์นับแต่เริ่มนำเสนอเครื่อง iPod สู่ตลาดในปี 2001 นอกจากนี้ร้านค้าสินค้าแฟชั่นระดับ high-end ทยอยเปิดตัวเพิ่มขึ้นตลอดช่วงที่ผ่านมา

นอกจากการเน้นลงทุนในญี่ปุ่นแล้วกองทุนใหม่ของ ไอเอ็นจี ก็ไม่ละเลยที่จะมีส่วนร่วมลงทุนในประเทศเอเชียอื่นๆ ที่เติบโตอย่างรวดเร็วเช่น อินเดียและจีนเป็นต้น ซึ่งสิ่งหนึ่งที่กองทุนกองนี้จะแตกต่างจากกองทุนอื่นๆทั่วไปที่ลงทุนในตลาดหุ้นของประเทศเอเซีย ตรงที่ว่า กองทุนใดๆ ที่ลงทุนในเอเชีย และมีผลการดำเนินงานดีในปีนี้ อาจไม่มีผลการดำเนินงานดีเช่นนี้ตลอดไปทุกปี ดังนั้นการคัดสรรลงทุนในกองทุนที่ดีหลายๆ กอง และทำการ review ตลอดเวลาเป็นสิ่งที่น่าจะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าในระยะยาว ดังนั้นกองทุนกองนี้ของ ไอเอ็นจี ซึ่งใช้ชื่อว่า กองทุนเปิดหน่วยลงทุน ไอเอ็นจี ไทย มัลติ แมนเนเจอร์ เอเชีย อีควิตี้ (ING Thai Multi-manager Asia Equity Fund of funds ) จึงเป็นกองทุนรวมที่มีลักษณะเป็นกองทุนรวมหน่วยลงทุนโดย ไอเอ็นจี จะทำหน้าที่เป็น manager of managers ทำการคัดสรร และเลือกลงทุนในกองทุนรวมหลายกองของหลายบริษัทจัดการลงทุนระดับโลก ที่มีผลดำเนินการดี และมีการบริหารความเสี่ยงได้ดี มีขนาดของกองทุนใหญ่พอที่จะลดความเสี่ยงอันเกิดจากการขายคืนหน่วยลงทุนได้

ทั้งนี้ ภายใต้กระบวนการคัดสรรของ ไอเอ็นจี เราจะทำการวัดผล และตรวจสอบกองทุนที่เราเลือกลงทุนทุกเดือน เพื่อดูความสามารถในการบริหารจัดการลงทุนของกองทุนนั้นๆ การที่ ไอเอ็นจี เลือกใช้รูปแบบการลงทุนในลักษณะ fund of funds ก็เพราะเราเชื่อว่า ภายใต้โลกแห่งการลงทุน ไม่มีกองทุนรวมกองไหนมีผลการดำเนินงานเป็นอันดับหนึ่งได้ตลอดไป ดังนั้นการเลือกลงทุนในกองทุนรวมของหลายๆบริษัท ที่มีผลการดำเนินงานดีเป็นเป็นการช่วยสร้างเสริมความสามารถ ประสิทธิภาพและผลตอบแทนจากการลงทุนในตลาดหุ้นเอเชียให้กับผู้ลงทุนไทยได้อย่างดีที่สุด