บลจ.ไอเอ็นจี ชี้ธุรกิจกองทุนรวมแข่งดุ ผู้ประกอบการต่างเข็นกองทุนออกมาประชันโดยเฉพาะตราสารหนี้ ส่วนลูกค้าทำใจรูปแบบกองทุนคล้ายกันทางเลือกในการลงทุนลดลง ขณะที่ตัวสินค้าไม่เพียงพอกับความต้องการของกองทุนส่งผลผู้ออกตราสารบีบดอกเบี้ยต่ำได้ ย้ำนโยบายลงทุนไตรมาส 2 ไม่เปลี่ยนแปลงเน้นลงทุนอย่างระมัดระวัง ระบุกองทุนหุ้นจะมีให้เห็นมากขึ้นเพราะปัจจัยความมั่นคงทางเศรษฐกิจและการเมือง เผยพอร์ตสินทรัพย์รวมเดือนมีนาคมสูงถึง 21,160.34 ล้านบาท

นายมาริษ ท่าราบ กรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ไอเอ็นจี (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยว่า การแข่งขันของธุรกิจกองทุนรวมในไตรมาส 2 เชื่อว่ายังคงเข้มข้นเหมือนไตรมาสแรกที่ผ่านมา แต่ตัวรูปแบบสินค้าหรือประเภทของกองทุนกลับมีให้เลือกน้อยลง เพราะบริษัทจัดการแต่ละแห่งจะออกกองทุนในรูปแบบที่คล้ายกันหมดคือ เน้นไปที่กองทุนตราสารหนี้ระยะสั้น ทำให้โอกาสในการเลือกของนักลงทุนมีน้อย

ทั้งนี้ การที่บลจ.หลายแห่งต่างออกกองทุนตราสารหนี้ระยะสั้นกันหมดนั้นทำให้ซัปพลายของตราสารหนี้ระยะสั้นมีน้อยไม่เพียงพอกับความต้องการ ดังนั้นการที่ความต้องการมากทำให้ผู้ออกตราสารสามารถกดดอกเบี้ยให้ต่ำลงได้ ซึ่งเมื่อเทียบกับต้นปีแล้วดอกเบี้ยที่ได้รับ ณ ปัจจุบันถือว่าไม่สูงนัก แต่ก็เป็นเรื่องธรรมดาเพราะดีมานด์มีมากกว่าซัปพลาย

อย่างไรก็ตาม ที่ผ่านมาบริษัทหลายแห่งทั้งที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ หรือที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ต่างหันมาออกตั๋ว B/E มากขึ้นเพราะสะดวกที่ไม่ต้องจัดอันดับเครดิตและประหยัดต้นทุน ซึ่งทาง บลจ.ก็ตอบรับด้วยการออกกองทุนระยะสั้นมากขึ้น แต่สำหรับตั๋ว B/E ถือว่ามีความเสี่ยงค่อนข้างสูง คือผู้ออกตั๋วจะสามารถชำระคืนเงินต้น ได้ตามกำหนดสัญญาหรือไม่ ซึ่งเหมือนหุ้นกู้ไม่มีหลักประกัน แต่ในแง่ผลตอบแทนถือว่าให้ค่อนข้างคุ้มค่า

นายมาริษกล่าวอีกว่า สำหรับไอเอ็นจีการลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นอย่างตั๋ว B/E ที่ไม่มีการจัดเรตติ้งให้นั้น ไม่ได้มีปัญหาอะไร เพราะในส่วนของบริษัทจะมีกระบวนการและวิธีพิจารณาเครดิตของบริษัทที่ออกตั๋ว B/E ซึ่งรูปแบบการพิจารณาดังกล่าวก็เป็นแบบฉบับของบริษัทเอง ทั้งการดูเรื่องความแข็งแกร่งของบริษัทฐานะการเงินเป็นอย่างไร

โดยนโยบายการลงทุนในไตรมาส 2 ของบริษัท ก็ยังไม่ต่างจากเดิมมากนัก ไอเอ็นจียังคงเน้นการลงทุนอย่างระมัดระวัง ทั้งในส่วนของการลงทุนในตลาดหุ้น หรือการลงทุนในตลาดตราสารหนี้ก็ตาม ซึ่งก่อนการลงทุนบริษัทจะมีการทำอันดับเรตติ้งให้กับหลักทรัพย์เอง หากน่าสนใจและเห็นว่าดีก็จะลงทุนในหลักทรัพย์ดังกล่าว

ทั้งนี้แนวโน้มการแข่งขันของธุรกิจจัดการกองทุนในไตรมาส 2 นั้น บริษัทจัดการลงทุนหลายแห่งน่าจะออกกองทุนหุ้นมากขึ้น เนื่องจากแนวโน้ม และปัจจัยบวกทางด้านการเมือง โครงการเมกะโปรเจกต์ของภาครัฐที่จะเป็นตัวหนุนเศรษฐกิจให้มีการขยายตัว ซึ่งตลาดหุ้นน่าจะได้รับอานิสงส์จากเรื่องนี้โดยตรง

ส่วนความผันผวนของตลาดหุ้นที่เกิดขึ้นในช่วงนี้ เป็นผลมาจากในช่วงที่ผ่านมาดัชนีขึ้นแรงจึงทำให้นักลงทุนเริ่มเทขายหุ้นออกมาเพื่อทำกำไรในระยะสั้น ส่วนในระยะยาวเชื่อว่าตลาดหุ้นไทยยังน่าลงทุนแม้จะมีความเสี่ยงสูงก็ตาม

นายมาริษกล่าวอีกว่า เมื่อเร็วๆ นี้ ที่ทางกลุ่มไอเอ็นจีได้เดินทางมาเยือนธุรกิจในเครือนั้นเพื่อยืนยันการสนับสนุนการลงทุนในประเทศไทย โดยยอมรับว่ากลุ่มไอเอ็นจีได้ให้แนวคิดและการสนับสนุนการดำเนินงานกับ บลจ.ไอเอ็นจี ในเรื่องของกองทุนอสังหาริมทรัพย์ที่กำลังจะเปิดขายหน่วยลงทุนปลายเดือนมีนาคมนี้ด้วย

โดย ณ วันที่ 11 มีนาคม 2548 บลจ.ไอเอ็นจีมีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิที่บริหารทั้งสิ้น โดยไม่รวมกองทุนที่จัดตั้งพิเศษ และกองทุนคันทรีฟันด์ อยู่ที่ 21,160.34 ล้านบาท หรือคิดเป็นส่วนแบ่งทางการตลาด 3.93%

ส่วนผลการดำเนินงานของกองทุนภายใต้การบริหาร ณ วันที่ 5 มกราคม 2548 ในส่วนของกองทุนตราสารหนี้ กองทุนเปิด ไอเอ็นจี ไทย แคช แมเนจเม้นท์ มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ 3,565.65 ล้านบาท ผลตอบแทนย้อนหลัง 3 เดือน 1.60% และผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี 1.93% กองทุนเปิด ไอเอ็นจี ไทยตราสารหนี้ มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ 924.45 ล้านบาท ผลตอบแทนย้อนหลัง 3 เดือน 1.61% และผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี 1.42%

กองทุนเปิดไอเอ็นจี ไทย ตราสารหนี้ปันผล มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ 206.59 ล้านบาท ผลตอบแทนย้อนหลัง 3 เดือน 1.69% และผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี 1.54% กองทุนเปิด ไอเอ็นจี ไทย ฟิกซ์อินคัม พลัส (จัดตั้งพฤศจิกายน 2547) มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ 556.92 ล้านบาท ผลตอบแทนตั้งแต่จัดตั้งกองทุน 0.73%

ส่วนกองทุนหุ้น ได้แก่กองทุนเปิดไอเอ็นจีไทย อิคิวตี้ฟันด์ มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ 2,320.85 ล้านบาท ผลตอบแทนย้อนหลัง 3 เดือน 13.39% เทียบกับดัชนีตลาดหลักทรัพย์อยู่ที่ 11.70% ผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี อยู่ที่ 0.75% เทียบกับดัชนีตลาดหลักทรัพย์อยู่ที่ 0.39% กองทุนเปิดไอเอ็นจีไทยอิคิวตี้ฟันด์-ปันผล มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ 482.30 ล้านบาท ผลตอบแทนย้อนหลัง 3 เดือน 13.98% เทียบกับดัชนีตลาดหลักทรัพย์อยู่ที่ 11.70%