"อดิเทพ" บิ๊กไทยโอเลฟินส์ฟันธงเอทิลีนขาขึ้นไปถึงปีหน้า โดยมีสเปดระหว่างราคา ผลิตภัณฑ์และวัตถุดิบอยู่ที่ 400 เหรียญสหรัฐ และกำลังการผลิตปีนี้เพิ่มอีก 3 แสนตัน ทำให้รายได้ทั้งปีแตะ 3.3 หมื่นล้านบาท และกำไรจะเพิ่มขึ้นกว่าปีก่อน เพราะรับรู้กำไรจากการถือหุ้นวีนิไทยในงวดปี 48 เผยปีนี้ใช้เงินลงทุนสูงถึง 7 พันล้านบาท ในการซื้อหุ้นวีนิไทยและลงทุนอุตฯต่อเนื่อง

นายอดิเทพ พิศาลบุตร์ กรรมการผู้จัดการใหญ่ บริษัท ไทยโอเลฟินส์ จำกัด (มหาชน) (TOC) เปิดเผยว่า ในปีนี้บริษัทตั้งเป้าหมายรายได้อยู่ที่ 3.3 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2547 ที่มีรายได้ 2.3 หมื่นล้านบาท เนื่องมาจากมีเพิ่มกำลังการผลิตขึ้นอีก 3 แสนตันต่อปี ทำให้กำลังการผลิตรวมเพิ่มเป็น 9.25 แสนตันต่อปี โดยราคาเอทิลีนในปีนี้น่าจะอยู่ที่ 900 เหรียญสหรัฐต่อตัน ส่วนกำไรสุทธิ ในปีนี้น่าจะเพิ่มขึ้นกว่าปีก่อน เพราะบริษัทจะบันทึกกำไรของบมจ.วีนิไทย (VNT) ตามสัดส่วนการถือหุ้น 20% ในไตรมาส 4/2548 และส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์และต้นทุนวัตถุดิบ (สเปด) ของปีนี้จะอยู่ที่ 400 เหรียญสหรัฐต่อตัน ใกล้เคียงกับปีก่อน

"แนวโน้มราคาผลิตภัณฑ์นั้นไม่สำคัญเท่ากับส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์และต้นทุนวัตถุดิบ(สเปด) ซึ่งคาดว่าในปีนี้และปี 2549 จะทรงตัวในระดับสูงเฉลี่ย 400 เหรียญ/ตัน เนื่องจากความต้องการใช้เพิ่มขึ้น แต่ปริมาณการผลิตในตลาดเอเชียไม่เพิ่ม ประกอบกับปีนี้โรงงานบางแห่งต้องปิดปรับปรุงเครื่องจักร แต่ในปี 2551 ราคาโอเลฟินส์น่าจะอ่อนตัวลงมา ทำให้บริษัทฯต้องลงทุนดาวน์สตรีม เพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาเอทิลีน"

นายอดิเทพ กล่าวถึงแผนการลงทุนในปีนี้ว่า บริษัทฯจะใช้เงินลงทุนประมาณ 7,000 ล้านบาท แบ่งเป็นการเข้าไปลงทุนในวีนิไทย ประมาณ 2.73 พันล้านบาท เงินปรับปรุงเครื่องจักรประจำปี 1 พันล้านบาท ส่วนที่เหลือนำไปใช้ในโครงการลงทุนต่อเนื่อง อาทิ โครงการอีโอ/อีจี, โครงการอีทอกซีเลท โครงการผลิตสารคลอรีน คลอไรด์ และโครงการ อีทาโนลามีน เป็นต้น ซึ่งโครงการดังกล่าวจะแล้วเสร็จประมาณกลางปี 2549-2550 โดยแหล่งเงินทุนมาจากเงินสดจากการดำเนินงานของบริษัทที่มีอยู่ประมาณ 7.5 พันล้านบาท

ปัจจุบันบริษัทฯมีหนี้หุ้นกู้ประมาณ 9 พันล้านบาท ดอกเบี้ยจ่าย 3% ซึ่งทยอยชำระคืน ทั้งนี้บริษัทฯมีนโยบายบริษัทจะรักษาหนี้สินต่อทุนไว้ที่ระดับ 1 หมื่นล้านบาท หรือประมาณ 0.5 เท่า เพื่อให้ผู้ถือหุ้นได้รับผลตอบแทนที่ดี ดังนั้นเมื่อเร็วๆนี้ บริษัทฯได้กู้เงินอีก 75 ล้านเหรียญสหรัฐ เพื่อรักษาระดับอัตราหนี้สินต่อทุนไว้ไม่ให้ต่ำเกินไป

ส่วนการเข้าลงทุนในวีนิไทย สัดส่วน 20% นายอดิเทพ กล่าวว่า ในปี 2551 วัฏจักรราคาปิโตรเคมีขั้นต้นจะต่ำลง ทำให้บริษัทต้องหันไปลงทุนในดาวน์สตรีม ซึ่งธุรกิจพีวีซีถือเป็นอุตสาหกรรมที่มีการเติบโตมากที่สุดและมีวัฏจักรราคาที่ต่างจากผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯได้ลงทุน ดังนั้น บริษัทฯจึงตัดสินจะเข้าไปถือหุ้นในวีนิไทย 20% ของทุนจดทะเบียน โดยเงินซื้อหุ้นดังกล่าว วีนิไทยจะนำไปใช้ในการขยายกำลังการผลิตวีซีเอ็มอีก 2 แสนตันและคลอรีนอีก 1.2 แสนตัน เชื่อว่าจะทำให้ต้นทุนต่อหน่วยของวีนิไทยลดลง 30 เหรียญต่อตัน

ทั้งนี้ วีนิไทยจะออกวอร์แรนต์ ที่จะซื้อหุ้นสามัญเพิ่มทุน 237.04 ล้านหน่วย มีราคาการใช้สิทธิ 11.50 บาท และมีระยะเวลาการใช้สิทธิเดือนสิงหาคม-ธันวาคม 2548 ขณะเดียวกันวีนิไทยจะต้องขายหุ้น TOC ที่ถืออยู่ในสัดส่วน 2.73% ออกเพื่อให้เป็นไปตามกฎของตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งบริษัทฯได้หารือกับวีนิไทยโดยเสนอขายเป็นล็อตใหญ่แก่นักลงทุนหรือพันธมิตรทางธุรกิจ เพื่อไม่ให้กระทบต่อราคาหุ้น TOC ในกระดาน

นางสาวพันธ์ทิพ อึ้งผาสุข ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่สายงานกลยุทธ์และการเงิน บริษัท ไทยโอเลฟินส์ จำกัด (มหาชน) กล่าวว่า ดีลการซื้อหุ้นวีนิไทยสำเร็จด้วยดี เพราะบริษัทฯได้เสนอที่จะขายเอทิลีนให้วีนิไทยเพิ่มอีก 9 หมื่นตันต่อปี เพื่อขยายกำลังการผลิตวีซีเอ็มและคลอรีนเพิ่มขึ้นอีกเท่าตัวเป็น 4 แสนตัน และ 2.4 แสนตันตามลำดับ ซึ่งแนวโน้มราคาพีวีซีจะปรับตัวขึ้นสูงในปี 2551- 2552 จึงเป็นช่วงจังหวะที่ดีสำหรับวีนิไทยที่จะขยายกำลังการผลิตวีซีเอ็ม โดยกำลังการผลิตวีซีเอ็มนี้จะขายให้กับผู้ผลิตพีวีซีในประเทศ ขณะเดียวกัน โรงงานโอเลฟินส์ของ TOC จะมีเสถียรภาพในการเดินเครื่องผลิตดีขึ้น โดยจะมี Captive Demand ของเอทิลีนจาก 58% เป็น 71% ภายหลังจากวีนิไทยได้ขยายกำลังการผลิต

ผลการดำเนินงานงวดปี 2547 ไทยโอเลฟินส์มีรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ 2.38 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 33% และมีกำไรสุทธิ 6.48 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 361% เมื่อเทียบจากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจาก ส่วนต่างระหว่างราคาผลิตภัณฑ์และวัตถุดิบปรับเพิ่มสูงขึ้นมาก และภาระดอกเบี้ยจ่ายลดลง ดังนั้นที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทฯจึงมีมติจ่ายเงิน ปันผลในอัตราหุ้นละ 3 บาท