การลงทุนหรือ "เล่นหุ้น" ในตลาดหลักทรัพย์ฯ นอกจากจะทำเพื่อหวังส่วนต่างราคาขายมากกว่าราคาซื้อแล้ว ยังมีนักลงทุนอีกส่วนที่คาดหวังเงินปันผล ไม่ว่าจะเป็นสถาบันหรือรายย่อยทั่วๆ ไป

การคาดหวังเงินปันผลนี้ นอกจากจะโดยการถือหุ้นจนถึงวันที่กำหนด (วันที่หุ้นตัวนั้นๆ ขึ้นเครื่องหมาย XD) แล้วรอรับเช็คเงินปันผลแล้ว ยังมีนักลงทุนอีกจำนวนมากที่สนใจซื้อหุ้นปันผล โดยไม่ได้ต้องการเงินปันผลจริงๆ แต่ต้องการขายหุ้นในราคาที่สูงขึ้น

ซึ่งการจะทำเช่นนี้ได้นั้น ส่วนมากต้องซื้อ "ดัก" ตั้งแต่ผลประกอบการไตรมาสสุดท้ายยังไม่ออก หรือออกแล้วแต่ยังไม่ประกาศว่าจะจ่ายเงินปันผลเท่าไร เมื่อข่าวอย่างเป็นทางการออก ชัดเจนแล้วว่าจะปันผลเท่าใด ราคาหุ้นมักจะขยับสูงขึ้นเท่ากับหรือใกล้เคียงเงินปันผลนั้น เพราะมีแรงซื้อส่วนใหญ่จากกลุ่มที่คาดหวังเงินปันผลจริงๆ เมื่อนั้นเองที่นักลงทุนที่หวังส่วนต่างราคานี้จะขายหุ้นออกไป

ส่วนนักลงทุนที่ซื้อหุ้นเพื่อหวังเงินปันผลนั้น หากต้องการจะขายหุ้นหลังจากวันที่ขึ้น XD คือได้สิทธิในเงินปันผลแล้วนั้น จะต้องรอสักระยะหนึ่ง เพราะส่วนใหญ่แล้ว ในวันที่ขึ้นเครื่องหมาย XD หุ้นตัวนั้นๆ มักจะมีราคาลดลงเท่ากับจำนวนเงินปันผล เช่น จากหุ้น A ที่ราคา 23 บาท หากปันผล 2.30 บาท ในวัน XD ก็ มักจะเปิดมาด้วยราคาราว 20.70 บาท เป็นต้น โดยหลังจากนั้น ราคาจะค่อยๆ ปรับขึ้นเพื่อรับข่าวกำไรและข่าวปันผลของปีถัดไปภายหลัง

การคาดการณ์เงินปันผลนี้ทำได้โดย

1. ดูกำไรสุทธิในผลประกอบการของบริษัทในอดีตย้อนหลังหลายๆ ปี โดยต้องระวังเรื่องราคาพาร์ของหุ้นตัวนั้นๆ ด้วย เช่น บริษัท A เมื่อปีก่อนมีราคา par 10 บาท ราคาในตลาด 23 บาท ปันผล 2.30 บาท มาปีนี้มีการแตกพาร์จาก 10 บาทเป็น 1 บาท หากเราจะเทียบเงินปันผลปีที่แล้วกับปีนี้ เราก็ต้องปรับเงินปันผล 2.3 บาทของปีก่อนให้กลายเป็น 0.23 บาทด้วย

2. ดูนโยบายจ่ายเงินปันผลว่าเป็นกี่เปอร์เซ็นต์ของกำไรสุทธิ ส่วนใหญ่อยู่ระหว่าง 40-60% มีบางบริษัทในบางปีเท่านั้นที่จะจ่ายมากกว่านี้หรือจ่าย 100% ของกำไรสุทธิ เพราะมีกำไรสะสมมากและไม่มีนโยบายจะลงทุนเพิ่มมากนัก ซึ่งนักลงทุนหลายคนก็ไม่ชอบบริษัทที่จ่ายปันผลเป็นเปอร์เซ็นต์สูงๆ ของปัจจัยสุทธิ เพราะมองว่าเป็นบริษัทที่ไม่สนใจขยายงานนักโอกาสเติบโตอาจจะน้อย

3. ดูกำไรสุทธิของบริษัทภายในปีนั้นๆ ย้อนหลัง 3 ไตรมาส เพราะเมื่อถึงไตรมาสที่ 4 จะครบปีและทราบกำไรสุทธิทั้งปี อย่างไรก็ตาม บริษัทบางแห่งก็จ่ายเงินปันผล "ระหว่างกาล" ปีละ 2 หรือ 4 ครั้ง และบางบริษัทก็มีรอบบัญชีไม่เหมือนบริษัทส่วนใหญ่ในตลาดฯ ซึ่งมักจะจบไตรมาส 4 ในวันที่ 31 ธันวาคม ประกาศผลประกอบการไตรมาส 4 และผลประกอบการรอบปีภายใน 60 วัน ก็คือไม่เกิน 2-3 มีนาคม ส่วนการประกาศจ่ายเงินปันผลนั้นจะประกาศพร้อมกันหรือประกาศภายหลังก็ได้

4. วิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานและตรวจสอบข่าวในรอบปี ทั้งเพื่อคาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 4 ของบริษัทนั้น และทั้งเพื่อคาดการณ์ว่าจะมีการกันเงินไปลงทุนจนทำให้เปอร์เซ็นต์การจ่ายเงินปันผลลดน้อยลงหรือไม่

จากเหตุผลข้อ 3 เดือนกุมภาพันธ์จึงเป็นเดือนที่บรรยากาศ การซื้อขายหุ้นปันผลจะคึกคักที่สุดในทุกๆ ปี "ผู้จัดการ" ได้สำรวจเว็บบอร์ดหุ้นหลายแห่งแล้วคัดเลือกกระทู้น่าสนใจที่พูดคุย กันเรื่องนี้

และเช่นเคยที่ผู้อ่านต้องเปิดกระทู้เหล่านี้อ่าน และตรวจ สอบกระทู้ใหม่ๆ ด้วย จึงจะเข้าใจและได้ข่าวสารข้อมูลที่เป็นประโยชน์อย่างแท้จริง ทั้งใน greenbull.net และ thaivaluein vestor.com และ pantip.com/caf?/sinthorn เพราะเว็บบอร์ด นั้นมีกระทู้และความเห็นใหม่ๆ เกิดขึ้นทุกวันเช่นเดียวกับที่ข่าวสาร ใหม่ๆ ที่กระทบตลาดฯ และบริษัทในนั้นก็เกิดขึ้นแทบทุกวันด้วยเช่นกัน

----------------------------
www.thaivalueinvestor.com/webboard/viewtopic. php?t=1294
"สมาชิก.งบดุลและปันผล 11 ปี ค่า P/E, P/BV UPDATE
Q3 เสร็จแล้ว"
(Q3 ในที่นี้คือ ไตรมาส 3 โดยใช้ตัว Q ซึ่งย่อจาก quarter แปลว่า ไตรมาส)

www.bbznet.com/scripts3/view.php?user=greenbull &board=2&id=78641
"ช่วยแนะนำหุ้นปันผลให้ผมหน่อยครับ เอาแบบที่ราคายังไม่วิ่งไปรอแล้วนะ"

www.bbznet.com/scripts3/view.php?user=greenbull &board=2&id=77502
"ขอคำแนะนำหุ้นปันผลดี กิจการดี ปี 48 ค่ะ"

www.bbznet.com/scripts3/view.php?user=greenbull &board=2&id=77317
"ขอคำแนะนำเกี่ยวกับหุ้นปันผลดี กิจการแข็งค่ะ"

www.bbznet.com/scripts3/view.php?user=greenbull &board=2&id=76427
"ผมสังเกตดู พบว่าหุ้นปันผลดี ราคาขึ้นหลายตัวครับ"

www.thaivalueinvestor.com/webboard/viewtopic. php?t=7752
"ผลตอบแทนพอร์ตการลงทุนหุ้นปี 2547Ž"
www.thaivalueinvestor.com/webboard/viewtopic. php?t=7759
"สถิติผลตอบแทนการลงทุนปี 47 ทั้งปี ของสมาชิกเว็บ TVI"
(เว็บ TVI คือ thaivalueinvestor.com ที่รวมนักลงทุนหุ้น ที่คาดหวังเงินปันผลเป็นหลัก)

เว็บข้อมูลที่สำคัญ
http://taladhoon.com/taladhoon/getready/gcr4.shtml
เว็บแสดงข้อมูลปัจจัยพื้นฐานของหุ้นทุกตัวในตลาด สามารถ เลือกให้เรียงตามเปอร์เซ็นต์ปันผลเทียบกับราคา, P/E Ratio (ราคาหุ้นต่อกำกำไรต่อหุ้น), P/Book (ราคาหุ้นต่อมูลค่าทาง บัญชี), และ Market Cap. (มูลค่าตลาด)

www2.set.or.th/set/servlet/set.web.RightsServlet? Action=viewcalendar
เว็บไซต์ปฏิทินแสดงวันขึ้นเครื่องหมาย XD ของหุ้นแต่ละตัวในรอบเดือน

หมายเหตุ : ในการอ่านกระทู้ ผู้อ่านต้องแยกแยะข้อมูล การคาดการณ์ และความคิดเห็นออกจากกัน รวมถึงต้องชั่งน้ำหนักความน่าเชื่อถือของข้อมูล และตรวจสอบจากแหล่งอื่นๆ ที่น่าเชื่อถือด้วย เช่น เว็บของตลาดหลักทรัพย์ฯ (www.set.or.th) หรือ ก.ล.ต. (www.sec.or.th)