N-PARK กลับ เทรดหมวดอสังหาฯ อีกครั้งเป็นวันแรก นักลงทุนเมิน แม้เปิดตลาดช่วง
เช้าราคาหุ้นบวกเล็กน้อย แต่เมื่อปิดตลาดพบลดลง 14 สตางค์ แม้การลงทุนจะรุกหนัก
แต่ปัจจัยพื้นฐานด้าน รายได้ไม่เปลี่ยนแปลง และการรับรู้รายได้จากธุรกิจอื่นและการลงทุนในวันนี้
จะเข้ามาในอีก 3 ปีข้างหน้า โบรกเกอร์แนะขายทำกำไร
วานนี้(8 เมษายน) บริษัท แนเชอรัลพาร์ค จำกัด(มหาชน) (N-PARK) กลับเข้ามาซื้อขายในหมวดปกติคืออสังหาริมทรัพย์เป็นวันแรก
หลังจากได้รับอนุมัติจากตลาดหลักทรัพย์ฯ ให้ย้ายจากหมวด Rehabco กลับมาซื้อขายในหมวดพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ โดยพบว่า ราคาหุ้นในช่วงเช้าบวกเพิ่ม 12 สตางค์ แต่ก็ไปไม่ถึงฝั่งฝัน เพราะปิดตลาดพบว่าราคาปิดลดลง 14 สตางค์ โดยปิดที่ 4.58 บาท คิด เป็น 2.97% มูลค่าการซื้อขายอันดับ 9 ที่ 481.20 ล้านบาท เป็นหุ้นที่มีปริมาณ การซื้อขายสูงสุดอันดับ 3 ที่ 75.95
ล้านหุ้น โดยมีราคาสูงสุดที่ 4.58 บาท ทั้งนี้มีผลจากบริษัทมีคุณสมบัติ ครบตามเงื่อนไข
กล่าวคือ มีกำไรสุทธิจากการดำเนินงานเป็นระยะเวลา 1 ปี มีส่วนของผู้ถือหุ้น ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 46 มากกว่าศูนย์หรือเท่ากับ 7,671 ล้านบาท โดยมีกระแสเงินสดจากกิจกรรม
การดำเนินงาน 327 ล้านบาท รวมทั้งปรับโครงสร้างหนี้ได้มากกว่าร้อยละ 75 และสามารถจ่ายชำระหนี้ได้ตามกำหนดเวลา
บทวิเคราะห์ บล.โกลเบล็ก แนะนำให้ "ขายทำกำไร"เนื่องจากแม้ N-PARK จะย้ายกลับมาซื้อขายในหมวดอสังหาฯ
ตามปกติแต่ทางด้านปัจจัยพื้นฐานของบริษัทไม่ได้เปลี่ยน แปลงแต่อย่างใด โครงสร้างรายได้ในปี
46 มาจากรายได้จากค่าเช่า 30% รายได้จากกิจการโรงแรม 12% รายได้ จากส่วนแบ่งจากเงินลงทุนตามวิธีส่วน
ได้เสีย 18% และรายได้อื่นจากกำไรใน การขายบริษัทย่อย สินทรัพย์ และอื่นๆ 39% จะเห็นได้ว่ารายได้จากธุรกิจหลักมีสัดส่วนไม่ถึงครึ่งของรายได้รวม
ทั้งนี้ รายได้จากโครงการลงทุนของบริษัทเองจะเริ่มเข้ามาในปี 49-50 ได้แก่ โรงแรมเชดี
เชียงใหม่ และโรงแรมเซไต ภูเก็ต จะเริ่มเปิดดำเนินงานในปี 48 โรงละครสยามโอเปร่า
และโรงแรม โซฟิเทล สุขุมวิท จะเริ่มดำเนินการในกลางปี 49 โรงแรมสยามโฮเต็ลและเซอร์วิสอพาร์ตเมนต์และโครงการใหม่
จะเริ่มดำเนินการในปี 50
ปัจจุบัน N-PARK มีเงินลงทุนในบริษัทย่อย ได้แก่ บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน)
(SIRI) 24.33% บริษัท แปซิฟิค แอสเซ็ทส์ จำกัด(มหาชน) (PA)63.4% บริษัท สยามซินเท็ค
คอนสตรัคชั่น จำกัด(มหาชน) (SYNTEC) 26.82% และ บริษัท รถไฟฟ้ากรุงเทพ จำกัด (BMCL)
24.71% ปัจจุบัน N-PARK มีมูลค่าทางบัญชีเท่ากับ 1.03 บาทต่อหุ้น (คำนวณจากมูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ
10 บาทตามที่ได้มีประกาศลดมูลค่าหุ้นเพื่อล้างส่วนต่ำจากมูลค่าหุ้น) คิดเป็น P/BV
4.6 เท่า
